Идея единой цены нефти все больше устаревает. Фьючерсные контракты, которые когда-то считались "ценой", теперь резко отличаются от стоимости физического нефти. Брентовые фьючерсы представляют лишь 60-70% прилетевшей в Азию физической нефти, вместо привычных 90%, и всего 50% цен дизеля. Исторически средняя разница между спотовой и фьючерсной ценами Брента составляла $1/баррель, но в этом году она уже достигла почти $8 и всплеснула выше $20 в сентябре, подчеркивая неудачу фьючерсов в отражении истинных рыночных балансов. Стоимость доставки резко выросла—в десять раз больше с момента войны в Иране—поднимая стоимость прилета атлантического нефти в Азии в пять раз выше докоммунистических уровней. Потоки через Стриту Гормуз восстановились до примерно 11 миллионов баррелей в день, однако общий поток Ближнего Востока всё ещё на 2,5 миллиона баррелей ниже докоммунистических из-за ограниченной доступности судов и более длинных, сложных маршрутов. Политический риторизм США отпугнул трейдеров от держания длинных позиций, а трансфер корабль-в-корабль, ставший основным двигателем движения в Гормузе, поднял ставки фрахта до исторических рекордов. Параллельно глобальные нехватки мощностей переработки, удары Украины по российским перерабатывающим заводам и закрытия экспортно-ориентированных предприятий Ближнего Востока подняли цены на бензин, керосин и дизель до исторических максимумов, при этом нефтепродукты теперь торгуются с двойной ценой нефти—невиданное изменение.
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing