Инвесторы едва обратили внимание на сделку Novo, объявленную во вторник, по лицензированию экспериментальной таблетки для снижения веса от китайской Hengrui Pharma стоимостью до 2,6 млрд долларов. Они правы, скептически настроены: быстро сокращающемуся датскому производителю лекарств потребуется нечто большее, чтобы восстановить свое доминирование на растущем рынке GLP-1. Но сделка подчеркивает значительный потенциал китайской биотехнологической компании стоимостью 333 млрд гонконгских долларов (42 млрд долларов), разработавшей препарат.

Как и другие группы, работающие в стране, Hengrui превратилась из производителя дешевых дженериков в центр исследований и разработок. Ее расходы на НИОКР здоровы и составляют 23% продаж в первом полугодии этого года. Она получила признание за методы лечения рака и диабета 2 типа и планирует запустить более 30 новых инновационных лекарств в период с 2026 по 2027 год.

Одна вещь, которая отличает Hengrui от отечественных коллег, заключается в том, что она достигла скорости убегания. С 2023 года она заключила 13 международных лицензионных сделок на сумму 42 млрд долларов, включая методы лечения для Bristol Myers Squibb и GSK. Консенсусные прогнозы аналитиков предполагают почти удвоение выручки Hengrui к 2031 году, в то время как операционная прибыль, как ожидается, вырастет еще быстрее, до 2,7 млрд долларов.

Наконец, Hengrui заслуживает внимания, потому что в последнее время его было мало. Ее акции, котирующиеся на Гонконгской бирже, за последний год практически упали вдвое из-за несоответствия доходов и объемного, но сокращающегося наследия бизнеса дженериков. В отрасли, страдающей от ложных надежд, у Hengrui есть все необходимое, чтобы взбодрить своих собственных разочарованных инвесторов.