Несмотря на то, что экономика Индии растет быстрее, чем у её аналогов, рупия с 2018 года ежегодно слабеет. Падение ускорилось после того, как Трамп ввел высокие пошлины на индийский импорт, а энергетический шок, вызванный войной с Ираном, отбросил валюту к рекордным минимумам. Слабая рупия повышает стоимость импорта энергоресурсов и сокращает средства на субсидии, которые затрагивают сотни миллионов людей.
В конце марта и начале апреля RBI предпринял решительные шаги для поддержки валюты, включая продажу долларов из резервов и использование внебиржевых деривативов. Правительство допустило рост цен на топливо и ограничило импорт золота, однако эти меры дали лишь кратковременное облегчение, поскольку отток долларов продолжался.
В октябре RBI ввел самые радикальные меры поддержки валюты со времен кризиса 2013 года. Долгосрочные структурные проблемы, такие как исторически высокая инфляция, волатильность цен на продукты, неэффективность цепочек поставок и низкая производительность в неформальном секторе экономики, также способствуют ослаблению рупии.
С начала года иностранные инвесторы продали индийских акций на сумму более 30 млрд долларов, что усугубило дефицит текущего счета. Вместе с тем более слабая рупия делает индийский экспорт более конкурентоспособным и приносит выгоду от переводов индийцев, живущих за рубежом, которые составляют 135 млрд долларов в год. В июне RBI запустил инициативы по привлечению долларовых поступлений, призывая индийцев за границей размещать средства в местных банках; это принесло рекордные 143,6 млрд долларов и помогло увеличить валютные резервы.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing