প্রতিবেশী দেশগুলোর তুলনায় ভারতের অর্থনীতি দ্রুত বাড়লেও, ২০১৮ সাল থেকে প্রতি বছর রুপির মান কমে আসছে। ট্রাম্প ভারতীয় আমদানির ওপর চড়া শুল্ক আরোপ করার পর এবং ইরান যুদ্ধের কারণে জ্বালানির দামে ধাক্কা লাগায় মুদ্রা রেকর্ড নিম্নস্তরে নেমে যায়, যার ফলে পতন আরও ত্বরান্বিত হয়। দুর্বল রুপি জ্বালানি আমদানির খরচ বাড়ায় এবং ভর্তুকির জন্য বরাদ্দ কমিয়ে দেয়, যা শত শত মিলিয়ন মানুষকে প্রভাবিত করে।
মার্চের শেষ ও এপ্রিলের শুরুতে RBI মুদ্রাকে সমর্থন দিতে আক্রমণাত্মক পদক্ষেপ নেয়, যার মধ্যে ছিল রিজার্ভ থেকে ডলার বিক্রি এবং অফশোর ডেরিভেটিভ ব্যবহার। সরকার জ্বালানির দাম বাড়তে দেয় এবং স্বর্ণ আমদানিতে বিধিনিষেধ আরোপ করে, কিন্তু ডলারের বহিঃপ্রবাহ অব্যাহত থাকায় এসব ব্যবস্থায় কেবল সাময়িক স্বস্তি মেলে।
অক্টোবরে RBI ২০১৩ সালের সংকটের পর থেকে সবচেয়ে কঠোর মুদ্রা-সহায়ক ব্যবস্থা কার্যকর করে। ঐতিহাসিকভাবে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি, অস্থির খাদ্যমূল্য, সরবরাহ-শৃঙ্খলের অদক্ষতা এবং অনানুষ্ঠানিক অর্থনীতির নিম্ন উৎপাদনশীলতার মতো দীর্ঘমেয়াদি কাঠামোগত সমস্যাও রুপির দুর্বলতায় ভূমিকা রাখছে।
বছরের শুরু থেকে বিদেশি বিনিয়োগকারীরা ভারতীয় শেয়ার থেকে ৩০ বিলিয়ন ডলারের বেশি তুলে নিয়েছেন, যা চলতি হিসাবের ঘাটতি বাড়িয়েছে। তবে দুর্বল রুপি ভারতীয় রপ্তানিকে আরও প্রতিযোগিতামূলক করে এবং বিদেশে বসবাসকারী ভারতীয়দের বার্ষিক ১৩৫ বিলিয়ন ডলারের রেমিট্যান্সেও উপকার করে। জুনে RBI ডলার প্রবাহ আকর্ষণে উদ্যোগ নেয়, বিদেশে থাকা ভারতীয়দের স্থানীয়ভাবে অর্থ জমা রাখতে উৎসাহিত করে, যার ফলে রেকর্ড ১৪৩.৬ বিলিয়ন ডলার সংগৃহীত হয় এবং বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ বাড়ে।
উৎস: Bloomberg Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing