Высококачественные облигации Skydance Corp., выпущенные 30 сентября, отстали от рынка в целом на 27 базисных пунктов за 10 дней — худшее относительное расхождение с апреля 2020 года, согласно JPMorgan Chase & Co. Стратеги во главе с Натаниэлем Розенбаумом отметили, что это наибольшее расхождение за шесть с половиной лет. Исключая Skydance, новые выпуски на самом деле превзошли рынок примерно на 4 базисных пункта. Банк предупредил, что эффективность новых выпусков облигаций в этом году стала менее предсказуемой, призывая инвесторов оценивать потенциальные риски задержек несмотря на узкие спреды. Эта распродажа также объясняет, почему выпуск на прошлой неделе оказался значительно ниже ожиданий дилеров, даже при сильных притоках средств и низкой волатильности ставок. JPMorgan сравнил это отстаивание с апрелем 2020 года, когда средние спреды высококачественных облигаций были в 2,7 раза шире, назвав результаты прошлой недели «гораздо хуже по сравнению».
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing