Os títulos de alta qualidade da Skydance Corp., emitidos em 30 de setembro, underperformeram o mercado em geral por 27 pontos básicos em 10 dias — o pior diferencial relativo desde abril de 2020, segundo JPMorgan Chase & Co. Os estrategistas liderados por Nathaniel Rosenbaum observaram que esta foi a maior divergência em seis anos e meio. Excluindo a Skydance, as novas emissões na verdade superaram o mercado em cerca de 4 pontos básicos. O banco alertou que o desempenho das novas emissões de títulos se tornou menos previsível este ano, instando os investidores a avaliarem os riscos de atraso potencial apesar dos spreads apertados.
Essa venda também explica por que a emissão da semana passada ficou bem abaixo das expectativas dos revendedores, mesmo com fortes entradas de fundos e baixa volatilidade das taxas. JPMorgan comparou o underperformance com abril de 2020, quando os spreads médios de títulos de alta qualidade eram 2,7 vezes mais amplos, descrevendo os resultados da semana passada como “muito pior em comparação”.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing