Skydance Corp.’s Investment-Grade-Anleihen, ausgegeben am 30. September, unterliefen den breiteren Markt innerhalb von 10 Tagen um 27 Basispunkte — die größte relative Lücke seit April 2020, laut JPMorgan Chase & Co. Die von Nathaniel Rosenbaum geleiteten Strategen stellten fest, dass dies die größte Divergenz in sechs und einem halben Jahr war. Ohne Skydance hätten die Neuemissionen tatsächlich um etwa 4 Basispunkte besser abgeschnitten als der Markt.
Die Bank warnte, dass die Performance neuer Anleihenemissionen in diesem Jahr weniger vorhersehbar geworden sei, und riet Anlegern, trotz enger Spreads potenzielle Lag-Risiken zu bewerten. Dieser Verkauf erklärt auch, warum die Emission der letzten Woche deutlich unter den Erwartungen der Händler lag, selbst bei starken Kapitalzuflüssen und niedriger Zinssatzvolatilität. JPMorgan verglich diese Unterperformance mit April 2020, als die durchschnittlichen Spreads von Investment-Grade-Anleihen 2,7-mal breiter waren, und bezeichnete die Ergebnisse der letzten Woche als „weit schlechter im Vergleich“.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing