Стратеги JPMorgan Chase & Co. предупреждают, что дальнейшее закрытие крупных коротких позиций может ускорить рост иены, если доллар-иена укрепится выше 155 за доллар. Недавнее ценовое действие подтверждает мнение, что довольно большая короткая позиция по JPY все еще может быть открытой. Если доллар-иена пройдет ниже 155, нельзя исключить риск того, что продажи породят новые продажи и приведут к более сильному, чем ожидалось, усилению иены. JPMorgan оценивает, что от 16 до 17 триллионов иен в медвежьих позициях все еще остаются открытыми, и говорит, что полное теоретическое закрытие может толкнуть пару в диапазон 142-146. Предупреждение следует за одним из самых резких скачков валюты с тех пор, как Япония и США совместно интервенировали в конце июля. Доллар-иена подскочил до 160,39 в начале этой недели, достигнув максимума с тех пор, прежде чем резко развернуться до минимума 155,30. Рост был подогнан спекуляциями о возможном изменении распределения активов Government Pension Investment Fund и растущими ожиданиями более быстрого повышения ставок Bank of Japan. Рыночные наблюдатели говорят, что эти катализаторы были усилены закрытием спекулятивных коротких позиций по иене и спросом на хеджирование от внутренних инвесторов. Тем не менее, JPMorgan считает, что ожидания вокруг GPIF и BOJ выглядят немного завышенными, и не видит высокой вероятности того, что доллар-иена существенно упадет ниже предполагаемого диапазона 155-165.