जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के रणनीतिकारों ने चेतावनी दी है कि अगर डॉलर-येन प्रति डॉलर 155 येन से मजबूत होता है, तो बड़े शॉर्ट पोजीशन के और अनवाइंड से येन की बढ़त तेज हो सकती है। हालिया मूल्य कार्रवाई इस दृष्टिकोण की पुष्टि करती है कि अपेक्षाकृत बड़े जेपीवाई शॉर्ट पोजीशन अभी भी बकाया हो सकते हैं। यदि डॉलर-येन 155 से नीचे टूटता है, तो इस जोखिम से इंकार नहीं किया जा सकता कि बिक्री आगे और बिक्री को जन्म दे सकती है और अपेक्षा से अधिक येन प्रशंसा को बढ़ावा दे सकती है। जेपी मॉर्गन का अनुमान है कि 16 ट्रिलियन और 17 ट्रिलियन येन के बीच मंदी की येन पोजीशन बकाया हैं, और कहते हैं कि एक पूर्ण सैद्धांतिक अनवाइंड जोड़ी को 142-146 रेंज में धकेल सकता है। चेतावनी जुलाई के अंत में जापान और अमेरिका द्वारा संयुक्त रूप से हस्तक्षेप करने के बाद मुद्रा की सबसे तेज रैलियों में से एक का अनुसरण करती है। डॉलर-येन इस सप्ताह की शुरुआत में 160.39 पर चढ़ गया, जो उस ऑपरेशन के बाद से इसका उच्चतम स्तर है, قبل तेजी से 155.30 के निचले स्तर पर उलट गया। रैली को गवर्नमेंट पेंशन इन्वेस्टमेंट फंड के परिसंपत्ति आवंटन में संभावित बदलाव और बैंक ऑफ जापान की तेज दर वृद्धि की बढ़ती उम्मीदों पर अटकलों से बल मिला है। बाजार पर्यवेक्षकों का कहना है कि उन उत्प्रेरकों को सट्टा येन शॉर्ट्स के अनवाइंड और घरेलू निवेशकों की हेजिंग मांग से बढ़ाया गया है। फिर भी, जेपी मॉर्गन का कहना है कि GPIF और BOJ दोनों के आसपास की उम्मीदें थोड़ी अत्यधिक लगती हैं और डॉलर-येन के अपने मान्य 155-165 रेंज से भौतिक रूप से नीचे गिरने की उच्च संभावना नहीं दिखती।