Ставки на спад по коротким облигациям Индии растут, поскольку трейдеры ожидают, что РБИ (Резервный банк Индии) изберет ликвидность из банковской системы. Ночные короткие позиции в пятилетнем бенчмарке облигаций толкали ежедневный заем за 100 млрд рупий (1 млрд долларов) в этом месяце, примерно в два раза выше уровней начала августа, согласно данным Индийской камеры компенсации. Инструмент стал самым коротким несколькими разами, редкое явление для самой короткой облигации в месячном списке ликвидности.

Раджев Павар, глава казначейства Ujjivan Small Finance Bank, сказал, что рынок готовится к крупному изъятию ликвидности РБИ. Любое устойчивое изъятие ликвидности может вызвать резкий рост доходностей более коротких сроков. Накопление сигнализирует о более широком сдвиге, когда трейдеры готовятся к исчерпанию ликвидного излишка в 11 триллионов рупий. РБИ начал изымать ликвидность на этой неделе через валютные свопы, продавая доллары банкам за рупии с соглашением о повторной покупке позже.

Несмотря на высокие издержки возможностей — трейдеры получают до 2,5% на гарантии наличности по сравнению с 5,24% у РБИ — уверенность остается сильной. Ликвидность банковской системы будет уменьшаться с квартальными налоговыми платежами и рекордными займами правительства. Доходность пятилетней облигации выросла на 17 базисных пунктов за месяц, близко к максимуму за три месяца. VRC Reddy, глава казначейства Karur Vysya Bank, сказал, что облигация «очень богато оценена» после того, как излишняя ликвидность попала в этот сегмент.

Ключевые_entity: Компании: Индийская камера компенсации, РБИ, Ujjivan Small Finance Bank, Karur Vysya Bank | Люди: Раджев Павар, VRC Reddy | Места: Индия