Amundi SA, крупнейший управляющий активами в Европе, покупает двухлетние американские казначейские обязательства для страхования от возможного замедления роста, вызванного высокими ценами на нефть. Двухлетняя доходность американских казначейских обязательств недавно поднялась выше 4,50%, поскольку трейдеры увеличивали ставки на повышение процентных ставок Федеральной резервной системы. Однако рост доходности облигаций и цен на энергоносители создает риски для устойчивой американской экономики. Nicolas Dahan, старший портфельный менеджер в парижской компании с активами в 2,8 триллиона долларов, заявил, что выше 4,50% двухлетние казначейские обязательства могут служить хеджем против этого риска. Мировые рынки облигаций испытывали давление из-за ближневосточных враждебных действий, которые толкли Brent выше 100 долларов за баррель, и устойчиво высоких уровней долга. Доходность десятилетних немецких облигаций достигла максимума с 2009 года после очередного повышения ставки Европейским центральным банком. Доходность десятилетних американских казначейских обязательств остается близкой к уровню 5%, который в последний раз кратковременно наблюдался в 2007 году. Ранее Amundi была шорт-позицией в фиксированном доходе развитых рынков, отдавая предпочтение развивающимся рынкам, но теперь медно возвращается к длинным позициям с длительной продолжительностью на развитых рынках. Понижение доходности до 4,96% в понедельник последовало за недельным ростом на 19 базисных пунктов. Этот сдвиг влияет на стоимость заимствований для корпораций и суверенов, включая политически значимые американские ипотечные ставки перед промежуточными выборами. Dahan предположил, что переоценка политики центральных банков и капитуляция рынка могут создать возможности, подобные прошлым циклам повышения ставок.