Доходность казначейских облигаций США и государственных облигаций еврозоны выросла в среду после аналогичных движений в азиатских облигациях, поскольку возобновившиеся столкновения между США и Ираном подняли цены на нефть, добавив к опасениям по поводу инфляции и перспективам повышения процентных ставок Федеральной резервной системой. Доходность снова достигла значительных максимумов: доходность 10-летних немецких гособлигаций достигла самого высокого уровня с 2011 года, а доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании, известных как гилты, поднялась до самого высокого уровня с 2007 года. Доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла до 4,410%, максимума с января 2025 года, а доходность 10-летних казначейских облигаций увеличилась до 4,812%, максимума с ноября 2023 года. США и Иран снова обменялись ударами во вторник, что привело к росту цен на нефть Brent на 1% до $95,62.

На открытии европейских торгов доходность 10-летних немецких гособлигаций выросла до отметки 3,381%, а доходность 10-летних британских гилтов достигла 5,268%, показали данные LSEG. Это произошло после того, как доходность 10-летних японских гособлигаций достигла самого высокого уровня с сентября 1996 года во время азиатских торгов. Глобальная распродажа облигаций продолжается на фоне возобновившейся напряженности между США и Ираном и роста цен на нефть, заявил в записке Christian Hantel, портфельный управляющий Vontobel. Инвесторы также продолжают осмысливать выступление председателя Федеральной резервной системы Kevin Warsh на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу, где он предупредил об инфляционных рисках и подкрепил перспективу повышения процентных ставок.

Важно отметить, что аналитики Allianz Research заявили, что рынки облигаций не находятся в паническом состоянии и функционируют нормально. Возобновившаяся напряженность на Ближнем Востоке с июля и разрушение нефтеперерабатывающих мощностей в России снова повысили затраты на энергоносители, в частности цены на газ, что привело к росту инфляции и ожиданиям повышения ставок центральными банками. Это объясняет львиную долю последнего роста доходности. В еврозоне спрос на облигации будет подвергнут пристальному вниманию в этом месяце, поскольку европейцы возвращаются из отпусков, а национальные долговые агентства также возобновляют аукционы. The Investment Institute от Uni Credit прогнозирует валовый выпуск государственных облигаций в еврозоне в сентябре на 120 миллиардов евро ($139.12 миллиарда), при этом чистое предложение останется положительным, поскольку погашения составят 86 миллиардов евро.

Ключевые сущности: Компании: Vontobel, Allianz Research, Uni Credit | Люди: Christian Hantel, Kevin Warsh

Часто задаваемые вопросы: Что движет глобальной распродажей облигаций?

Возобновившиеся столкновения между США и Ираном подняли цены на нефть до $95,62, усилив опасения инфляции и повысив ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системой. Доходность облигаций реагирует соответственно: 10-летние немецкие гособлигации находятся на самом высоком уровне с 2011 года, а казначейские облигации США достигли многомесячных максимумов.