Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e dos títulos governamentais da zona do euro subiram ainda mais na quarta-feira após movimentos semelhantes nos títulos asiáticos, já que a renovação das hostilidades entre os EUA e o Irã elevou os preços do petróleo, somando-se aos receios de inflação e às perspectivas de um aumento de juros do Federal Reserve. Os rendimentos atingiram novamente máximas significativas, com os rendimentos do Bund alemão de 10 anos atingindo o nível mais alto desde 2011 e os rendimentos dos títulos governamentais do Reino Unido de 10 anos, conhecidos como gilts, subindo para o nível mais alto desde 2007. O rendimento do Tesouro dos EUA de dois anos subiu para 4,410%, o mais alto desde janeiro de 2025, enquanto o rendimento do Tesouro de 10 anos aumentou para 4,812%, o mais alto desde novembro de 2023. Os EUA e o Irã trocaram tiros novamente na terça-feira, fazendo com que o preço do petróleo Brent subisse 1% para US$ 95,62.

No início do pregão europeu, o rendimento do Bund alemão de 10 anos subiu para uma máxima de 3,381%, enquanto o rendimento dos gilts britânicos de 10 anos atingiu 5,268%, mostraram dados da LSEG. Isso ocorreu depois que o rendimento do título governamental japonês de 10 anos atingiu seu nível mais alto desde setembro de 1996 durante o pregão asiático. A venda global de títulos continua em meio à renovação das tensões entre os EUA e o Irã e à alta dos preços do petróleo, disse Christian Hantel, gestor de portfólio da Vontobel, em uma nota. Os investidores também continuaram a digerir o discurso do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, em Jackson Hole na sexta-feira, onde ele alertou sobre os riscos de inflação e reforçou a perspectiva de juros mais altos.

Importante, analistas da Allianz Research disseram que os mercados de títulos não estão em modo de pânico e estão funcionando adequadamente. As tensões renovadas no Oriente Médio desde julho e a destruição da capacidade de refino na Rússia elevaram novamente os custos de energia, em particular os preços do gás, levando a uma inflação mais alta e a expectativas de aumento de juros pelos bancos centrais. Isso explica a maior parte dos recentes aumentos nos rendimentos. Na zona do euro, a demanda por títulos será submetida a um exame minucioso neste mês, à medida que os europeus retornam das férias e as agências nacionais de dívida também retomam os leilões. O The Investment Institute do Uni Credit prevê emissão bruta de títulos governamentais de 120 bilhões de euros (US$ 139,12 bilhões) na zona do euro em setembro, deixando a oferta líquida positiva, já que os resgates serão de 86 bilhões de euros.

Entidades-chave: Empresas: Vontobel, Allianz Research, Uni Credit | Pessoas: Christian Hantel, Kevin Warsh