A aquisição de Fiber Cop, a rede fixa da Telecom Italia, pela KKR por 22 bilhões de euros, enfrenta desafios significativos dois anos após o fechamento do acordo. As conexões de linha estão muito abaixo do objetivo, a alavancagem permanece alta e as relações com seu cliente principal, Telecom Italia (TIM), estão cada vez mais tensas. O grupo de private equity dos EUA precisa rapidamente dar a volta ao negócio para atingir seu objetivo de flotar Fiber Cop até o final da década, enquanto também resiste à pressão de Roma para se fundir com o rival controlado pelo Estado, Open Fiber.
O caso de investimento dependia da gestão do declínio da rede de cobre ao mesmo tempo em que expandia as conexões de fibra e cortava custos. No entanto, as perdas na rede legada excederam amplamente as previsões, com a Fiber Cop perdendo cerca de 800.000 linhas ativas no último ano, reduzindo sua base de clientes em mais de 5%. As projeções iniciais da KKR previam mais de 15 milhões de linhas ativas no início deste ano, mas a Fiber Cop ainda estava 1,6 milhão abaixo desse objetivo no final de junho, equivalente a cerca de 230 milhões de euros em receita anual.
Apesar disso, a KKR insiste que o acordo está no caminho certo, alegando que a Fiber Cop está performando de acordo com o caso de investimento original. A empresa destaca um aumento de 26% nas conexões de fibra doméstica ativas, amplamente impulsionadas pela Fiber Cop, e diz que travou 198 milhões de euros em economias de custos por meio de cortes de pessoal, novos sistemas de TI e equipamentos mais eficientes. No entanto, para atingir sua meta de lucros de 1,9 bilhão de euros para o ano, a empresa precisa de um aumento sharp nos lucros no segundo semestre após relatar apenas 800 milhões no primeiro, um ritmo descrito como 'cada vez mais ambicioso' por analistas.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing