Akuisisi KKR atas Fiber Cop, jaringan telepon tetap dari Telecom Italia, senilai 22 miliar euro, menghadapi tantangan signifikan dua tahun setelah kesepakatan ditutup. Koneksitas jaringan jauh di bawah target, leverage masih tinggi, dan hubungan dengan pelanggan utama, Telecom Italia (TIM), semakin tegang. Grup ekuitas swasta AS harus segera membalikkan bisnis untuk mencapai tujuan mengambangkan Fiber Cop di akhir dekade, sambil menolak tekanan dari Roma untuk bergabung dengan rival yang dikendalikan negara, Open Fiber.
Kasus investasi bergantung pada manajemen penurunan jaringan tembaga sambil memperluas koneksitas serat dan memotong biaya. Namun, kerugian pada jaringan warisan jauh melebihi prakiraan, dengan Fiber Cop kehilangan sekitar 800.000 garis aktif selama tahun lalu, mengurangi basis pelangannya lebih dari 5%. Prakiraan awal KKR mengantisipasi lebih dari 15 juta garis aktif di awal tahun ini, tetapi Fiber Cop masih 1,6 juta di bawah target tersebut di akhir Juni, setara dengan sekitar 230 juta euro pendapatan tahunan.
Meski demikian, KKR bersikukuh bahwa kesepakatan masih berjalan, klaim bahwa Fiber Cop berperforma sesuai dengan kasus investasi asli. Perusahaan menunjukkan kenaikan 26% dalam koneksitas serat domestik aktif, sebagian besar didorong oleh Fiber Cop, dan mengatakan telah mengunci 198 juta euro penghematan biaya melalui pemotongan tenaga kerja, sistem IT baru, dan peralatan lebih efisien. Namun, untuk mencapai target pendapatan 1,9 miliar euro untuk tahun ini, perusahaan membutuhkan kenaikan laba yang tajam di semester kedua setelah melaporkan hanya 800 juta di semester pertama, kecepatan yang digambarkan sebagai 'semakin ambisius' oleh analis.
Sumber: Financial Times Companies · Diringkas oleh HeadlinesBriefing