Títulos filipinos, pior desempenho em mercados emergentes desde o início da guerra do Irã, enfrentam novas perdas com a aceleração da inflação e a desvalorização do peso. A inflação no arquipélago acelerou para 7,2% no mês passado em relação ao ano anterior, aumentando as probabilidades de nova aumento das taxas de juros pelo banco central e pesando sobre a dívida soberana. O peso caiu 6,3% este ano, enquanto sua correlação com os rendimentos dos títulos subiu para um máximo histórico.
Isso inclui preços de petróleo elevados devido à guerra em curso no Irã, preços de alimentos em alta devido à seca do super El Niño e o impacto do dólar-peso mais alto. Os títulos filipinos causaram uma perda de 13% em termos de dólares aos investidores desde o início da guerra do Irã, de acordo com um índice Bloomberg. Essa é a maior queda entre 19 mercados emergentes rastreados pelos indicadores.
O rendimento do título de 10 anos do país saltou para 7,99% na quarta-feira, subindo de apenas 5,92% em 27 de fevereiro e estava em seu nível mais alto desde o final de 2018. Preços de alimentos em alta contribuíram para a inflação. Um forte El Niño pode ameaçar ainda mais a produção e empurrar os custos dos alimentos ainda mais alto.
Os títulos filipinos também sofreram pressão quando o El Niño atingiu o pico em 2023 e 2024. As expectativas de um peso mais fraco também ameaçam os títulos do governo do país. A correlação de 90 dias entre a taxa de câmbio dólar-peso e o rendimento do título de 10 anos do país subiu a um máximo histórico de 0,63 em setembro.
A demanda piorou nas recentes vendas de títulos do governo à medida que os investidores exigiam rendimentos mais altos. Um leilão de dívida de cinco anos em 2 de setembro obteve uma relação de cobertura de apenas 1,22 vezes, a menor para o prazo desde 2013, dados compilados pelo Bloomberg mostram. O governo então cancelou uma venda da mesma maturidade programada para 22 de setembro.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing