Os estrategistas de JPMorgan Chase & Co. alertaram que os mercados podem ver o esforço inesperado do Tesouro americano de conter os custos de financiamento a longo prazo como pouco crível, o que pode aumentar a prima de prazo e os rendimentos ao longo do tempo.
O Tesouro anunciou que pelo menos dobraria o tamanho de suas recompras de títulos para fornecer maior apoio de liquidez e reduzir os rendimentos a longo prazo. JPMorgan argumentou que o movimento apenas trata sintomas, não a causa raiz: um déficit de 6% em uma economia próxima ao pleno emprego.
Embora o programa possa reduzir os rendimentos no curto prazo, ele não aborda o desequilíbrio fiscal estrutural. A crítica de JPMorgan destaca que grandes compras do Tesouro podem ser vistas como uma cura temporária, não uma solução duradoura para as pressões do déficit.
Os investidores observarão se o Tesouro pode sustentar as recompras ampliadas e enfrentar as questões subjacentes do déficit, ou se o mercado punirá o programa com rendimentos mais altos e uma maior prima de prazo.
Entidades-chave: Empresas: JPMorgan Chase & Co. | Localizações: Estados Unidos
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing