Os investidores estão apostando que o rali alimentado pelas eleições no Brasil acabou de começar — uma aposta que depende, em última análise, de uma reforma fiscal que os mercados exigem há muito tempo, mas ainda sabem pouco. Os mercados brasileiros tiveram um dos melhores dias em anos na segunda-feira, depois que o desafiante Flávio Bolsonaro teve um desempenho surpreendentemente forte contra o presidente Luiz Inácio Lula da Silva, alimentando apostas de que o candidato de direita derrotará o atual presidente em um segundo turno no final deste mês.
Observadores do Brasil esperam que a nação tenha uma chance melhor de lidar com seu déficit crescente sob o filho mais velho do ex-presidente Jair Bolsonaro, embora ele ainda não tenha apresentado um plano detalhado de como fazê-lo. Ainda assim, essa esperança, combinada com o desencanto dos eleitores com Lula, que também alimentou uma varredura da direita nas eleições legislativas, é suficiente para que empresas como Pacific Investment Management Co., a unidade de gestão de ativos do UBS Group AG, Citigroup Inc. e Morgan Stanley digam que os ativos brasileiros devem continuar a subir.
“Os mercados provavelmente lhe darão o benefício da dúvida por enquanto, mas, em última análise, ele terá que entregar na frente fiscal para que o rali seja sustentado”, disse Anthony Kettle, gerente sênior de portfólio de mercados emergentes da RBC Blue Bay. Os ganhos se estenderam na terça-feira, com a moeda subindo junto com seus pares de mercados emergentes e as taxas de swap caindo ainda mais, à medida que os mercados se ajustavam à expectativa de taxas de juros mais baixas no futuro.
O país continua atolado em problemas fiscais. O déficit orçamentário aumentou para quase 10% do produto interno bruto, enquanto a dívida pública subiu acima de 80% do PIB. Bolsonaro prometeu conter gastos, reduzir a burocracia e cortar impostos, com a principal conselheira econômica Daniella Marques inspirando-se na agenda de “motosserra” de Javier Milei na Argentina, mas ofereceu poucos detalhes. Ainda assim, os investidores o veem como um avanço em relação ao status quo e mais propenso a implementar mudanças significativas.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing