Anleger wetten darauf, dass der wahlgetriebene Aufschwung in Brasilien gerade erst begonnen hat – eine Wette, die letztlich von einer fiskalischen Überholung abhängt, die die Märkte seit langem fordern, über die sie aber noch wenig wissen. Die brasilianischen Märkte verzeichneten am Montag einen ihrer besten Tage seit Jahren, nachdem der Herausforderer Flávio Bolsonaro eine überraschend starke Leistung gegen Präsident Luiz Inácio Lula da Silva gezeigt hatte, was Wetten anheizte, dass der rechte Kandidat den Amtsinhaber in einer Stichwahl später in diesem Monat entthronen wird.
Brasilien-Beobachter erwarten, dass die Nation unter dem ältesten Sohn des ehemaligen Präsidenten Jair Bolsonaro eine bessere Chance hat, ihr wachsendes Defizit anzugehen, obwohl er noch keinen detaillierten Plan vorgelegt hat, wie dies zu tun sei. Dennoch reicht diese Hoffnung, kombiniert mit der Enttäuschung der Wähler über Lula, die auch einen Rechtsruck bei den Kongresswahlen befeuerte, für Firmen wie Pacific Investment Management Co., die Vermögensverwaltungseinheit der UBS Group AG, Citigroup Inc. und Morgan Stanley aus, um zu sagen, dass brasilianische Vermögenswerte weiter steigen sollten.
„Die Märkte werden ihm wahrscheinlich vorerst den Vertrauensvorschuss geben, aber letztlich muss er auf der fiskalischen Seite liefern, damit die Rally anhält“, sagte Anthony Kettle, Senior-Portfoliomanager für Schwellenländer bei RBC Blue Bay. Die Gewinne weiteten sich am Dienstag aus, wobei die Währung zusammen mit ihren Schwellenländer-Pendants stieg und die Swap-Sätze weiter fielen, als sich die Märkte an die Erwartung niedrigerer Zinsen in der Zukunft anpassten.
Das Land steckt weiterhin in fiskalischen Problemen fest. Das Haushaltsdefizit ist auf fast 10% des Bruttoinlandsprodukts angewachsen, während die Staatsverschuldung auf über 80% des BIP gestiegen ist. Bolsonaro hat versprochen, die Ausgaben zu zügeln, die Bürokratie abzubauen und die Steuern zu senken, wobei sich die Chef-Wirtschaftsberaterin Daniella Marques von Javier Mileis „Kettensägen“-Agenda in Argentinien inspirieren ließ, aber nur wenige Details preisgab. Dennoch sehen Anleger in ihm einen Schritt nach vorne im Vergleich zum Status quo und halten ihn für wahrscheinlicher, bedeutende Veränderungen umzusetzen.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing