Investor bertaruh bahwa reli yang didorong pemilu Brasil baru saja dimulai — sebuah taruhan yang pada akhirnya bergantung pada perombakan fiskal yang telah lama diminta pasar, tetapi masih sedikit diketahui. Pasar Brasil mengalami salah satu hari terbaik mereka dalam beberapa tahun pada hari Senin setelah penantang Flávio Bolsonaro menunjukkan kinerja yang sangat kuat melawan Presiden Luiz Inácio Lula da Silva, memicu taruhan bahwa kandidat sayap kanan akan mengalahkan petahana dalam putaran kedua akhir bulan ini.
Pengamat Brasil memperkirakan negara itu akan memiliki peluang lebih baik untuk mengatasi defisitnya yang membengkak di bawah putra tertua mantan Presiden Jair Bolsonaro, meskipun ia belum mengajukan rencana rinci tentang bagaimana melakukannya. Namun, harapan itu, dikombinasikan dengan kekecewaan pemilih terhadap Lula yang juga memicu sapuan bersih sayap kanan dalam pemilihan kongres, sudah cukup bagi perusahaan-perusahaan seperti Pacific Investment Management Co., unit manajemen aset UBS Group AG, Citigroup Inc., dan Morgan Stanley untuk mengatakan bahwa aset Brasil harus terus naik.
“Pasar mungkin akan memberinya manfaat keraguan untuk saat ini, tetapi pada akhirnya ia harus memberikan hasil di sisi fiskal agar reli dapat berkelanjutan,” kata Anthony Kettle, manajer portofolio pasar negara berkembang senior di RBC Blue Bay. Keuntungan meluas pada hari Selasa, dengan mata uang naik bersama rekan-rekan pasar negara berkembang dan suku bunga swap turun lebih lanjut karena pasar menyesuaikan diri dengan ekspektasi suku bunga yang lebih rendah ke depan.
Negara ini masih terpuruk dalam masalah fiskal. Defisit anggaran telah membengkak hingga hampir 10% dari produk domestik bruto, sementara utang publik telah naik di atas 80% dari PDB. Bolsonaro telah berjanji untuk mengekang pengeluaran, mengurangi birokrasi, dan memotong pajak, dengan penasihat ekonomi utama Daniella Marques mendapatkan inspirasi dari agenda “gergaji mesin” Javier Milei di Argentina, tetapi memberikan sedikit rincian. Namun, investor melihatnya sebagai langkah maju dari status quo, dan lebih mungkin untuk melakukan perubahan yang berarti.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing