水曜日、ファンド運用会社Pusula Portföyが解約請求に応じられなかったことを受け、トルコ株が急落した。指標のBIST 100指数は5%超下落し、Bloombergが引用したFintablesのデータによると、個人投資家はファンドから最大10億ドルを引き出した。

売りは火曜日に始まった。130億ドルを運用するPusulaが、一部のファンドが解約に応じられないと発表したのだ。アナリストは、関連会社株の集中買いがファンド評価額を膨らませたと非難している。Pusulaの2つのファンドは2026年最初の7か月で164%と144%上昇した。Emre Tezmenが率いるTera Portföyはさらに高いリターンを記録した。

今や解約が現金確保と価格下落を強制し、さらなる引き出しを招いている。East CapitalのEmre Akcakmak氏は「これは自作自演の、1990年代型の新興国株式市場危機だ」と述べた。「今起きているのは事実上の『ファンド取り付け』だ」。

数万人の個人投資家が影響を受ける可能性がある。Pusulaの口座数は241,000、Tera Groupは500,000超。8月末時点で両社合計で約270億ドルを運用していた。この動揺はMehmet Şimşek財務相の下でのトルコの安定化を複雑にし、株式による資金調達を妨げる可能性がある。2026年最初の8か月で34件のIPOが824億リラ（17億ドル）を調達した。9月4日時点で非居住者は約410億ドルのトルコ株を保有していた。MSCIは6月に「協調取引」を警告し、トルコをフロンティア市場に格下げする可能性がある。

主要実体：企業：Pusula Portföy、Tera Portföy、Tera Group、MSCI、Fintables、Bloomberg、East Capital | 人物：Emre Tezmen、Emre Akcakmak、Mehmet Şimşek | 場所：Turkey、Istanbul、Dubai

FAQ：トルコ株式市場の売りを引き起こしたのは何か？

売りは、イスタンブールのファンド運用会社Pusula Portföyが投資家の解約請求に応じられなかったことで引き起こされ、関連株に集中していたファンドのより広範な流動性問題が露呈した。

FAQ Q：トルコ株式市場の売りを引き起こしたのは何か？

FAQ A：売りは、イスタンブールのファンド運用会社Pusula Portföyが投資家の解約請求に応じられなかったことで引き起こされ、関連株に集中していたファンドのより広範な流動性問題が露呈した。