住宅取引活動が低迷しているため、住宅ローン仲介業者は困難な市場に直面しています。慎重な初めての購入者は、借入コストの上昇と経済状況への懸念から、住宅購入を延期しています。わずか5年前までは超格安の取引が標準でしたが、2022年以降、イングランド銀行がインフレ抑制のために金利を引き上げたため、住宅ローンのコストは上昇し始めました。その後、基準金利は低下しましたが、さらなる利下げ期待は消え去り、多くの人が利上げが目前に迫っていると疑っています。スワップ金利はここ数週間ですでに上昇しており、投資家は進行中の戦争がもたらすインフレリスクを考慮しています。7月には、住宅ローンの承認件数は前年同月比で15％減少しました。

借り換えビジネスは好調で、不安を抱える借り手が手頃な取引を探しています。これは、今年AimからLSEのメイン市場に移行することで株式市場の梯子を一段上がったMortgage Advice Bureau (MAB)のような仲介業者を支えています。MABは、2027年に満期を迎える固定金利住宅ローンの数が今年よりも多くなり、住宅購入の回復が利益を加速させると予想しています。

買い：Mortgage Advice Bureau (MAB1) 385ペンス。金利引き下げ期待が打ち砕かれたため、株価は今年40％以上下落しました。同社は通期の調整後利益予想を3800万ポンドに引き下げました。それでも、アドバイザー数は9％増加し、アドバイザー1人当たりの収入は横ばいでした。売却後、株価はフォワードコンセンサス利益のわずか7倍で取引されており、2027年の予想利回りは7％に近づいています。

買い：Luceco (LUCE) 239ペンス。新最高経営責任者であるDr Thorsten Müllerは、有機的成長と選択的なM&Aの組み合わせに支えられた堅調な上半期業績に満足するでしょう。Lucecoは電気アクセサリーとLED照明を製造しています。調整後営業利益は14.5％増加し、1580万ポンドとなりました。同社はエネルギー移行事業の成長を優先しています。Fact Setのコンセンサスでは、2026年の調整後1株当たり利益は17.6ペンス、2027年には19.4ペンスに上昇するとされています。