Hypothekenmakler stehen vor einem schwierigen Markt, da die Aktivität bei Wohnungstransaktionen weiterhin verhalten ist. Vorsichtige Erstkäufer verschieben ihren Sprung auf die Immobilienleiter aufgrund steigender Kreditkosten und Bedenken hinsichtlich der Wirtschaftslage. Noch vor fünf Jahren waren Billigstangebote die Norm, aber ab 2022 stiegen die Hypothekenkosten, als die Bank of England die Zinsen zur Inflationskontrolle anhob. Der Leitzins ist seitdem gesunken, aber die Erwartungen weiterer Kürzungen sind verflogen, und viele vermuten, dass eine Erhöhung bevorsteht. Die Swap-Sätze sind in den letzten Wochen bereits gestiegen, da Anleger das Inflationsrisiko durch den anhaltenden Krieg abwägen. Im Juli gingen die Hypothekengenehmigungen im Jahresvergleich um 15 Prozent zurück.

Das Refinanzierungsgeschäft ist stark, da verunsicherte Kreditnehmer nach erschwinglichen Angeboten suchen. Dies stützt Makler wie Mortgage Advice Bureau (MAB), das in diesem Jahr durch den Wechsel von Aim zum Hauptmarkt der LSE eine eigene Stufe auf der Börsenleiter erklommen hat. MAB erwartet, dass die Anzahl der 2027 auslaufenden Festhypotheken höher sein wird als in diesem Jahr, und eine Erholung der Hauskäufe wird die Gewinne beschleunigen.

KAUFEN: Mortgage Advice Bureau (MAB1) 385p. Die Aktien haben in diesem Jahr mehr als 40 Prozent ihres Wertes verloren, da die Hoffnungen auf Zinssenkungen zunichte gemacht wurden. Die Gruppe senkte ihre bereinigte Gewinnprognose für das Gesamtjahr auf £38 Mio. Dennoch stieg die Zahl der Berater um 9 Prozent, und der Umsatz pro Berater blieb stabil. Nach dem Ausverkauf werden die Aktien nur zum Siebenfachen der Forward-Konsensgewinne gehandelt und bieten eine prognostizierte Rendite für 2027 von nahezu 7 Prozent.

KAUFEN: Luceco (LUCE) 239p. Der neue Vorstandsvorsitzende, Dr. Thorsten Müller, wird mit den soliden Halbjahresergebnissen zufrieden sein, die durch eine Kombination aus organischem Wachstum und selektiven M&A gestützt werden. Luceco stellt elektrisches Zubehör und LED-Beleuchtung her. Der bereinigte Betriebsgewinn stieg um 14,5 Prozent auf £15,8 Mio. Die Gruppe priorisiert das Wachstum des Energiewendegeschäfts. Der Fact Set-Konsens ergibt einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 17,6 Pence für 2026, der 2027 auf 19,4 Pence steigt.