フランス政府债券の鋭い売却は、特に世界中で利回りが上昇する中、資本争奪が激化していることを強調する。Wei Li率いるBlackRock Investment Instituteの戦略家たちは、予算削減の取り組みと全国的な抗議活動のため、フランスが弱い環になっていると指摘している。フランスとドイツの10年国债券の利回り差は150bpを超えて159bpに達し、2011年時代の最高値を更新し、財政的・政治的リスクへの懸念の高まりを反映している。ユーロ圏は15年前と比較して、より強力な銀行セクターとより強力なECBのツールを備えているが、法国のGDP比债务は約120%と依然として注目されている。BIIはユーロ圏债券に対して中立の姿勢を維持しているが、スペインなどの選択的市場や、米国国债券、特にラテンアメリカの新興国現地通貨债务に機会を見出している。日本国债券の低配分ポジションを削減しており、利回り調整の大部分は既に織り込み済みと判断している。
150bpと159bpが主要なリスク指標であり、世界の债券の80%が現在4%超の利回りを記録し、5年前の6.3%から大幅に増加した。戦略家たちは、世界金利リセットの間で固定収益市場が再編される中、資本争奪が激化するため、選択的アプローチが不可欠だと強調している。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing