Menurut Goldman Sachs, fond kuis quantified mengalami hari terburuk dalam lebih dari dua tahun, ketika volatilitas pasar meningkat drastis, dan hingga tengah hari, fond sistematik long-short turun 1.4%. Fond yang sangat terpapar pada strategi momentum —membeli saham yang naik dan menjual saham yang turun— terkena dampak paling keras. Morgan Stanley mencatatkan bahwa ini adalah pertama kalinya dalam setidaknya lima tahun bahwa indeks momentum murni mereka turun lebih dari 4% sementara S&P 500 naik.
Ketidakstabilan bertepatan dengan pengumuman Departemen Keuangan AS untuk menggandakan pembelian utang pemerintah jangka panjang untuk menstabilkan pasar obligasi. Sementara itu, saham Moderna hampir tiga kali lipat setelah hasil positif dari uji coba klinis terapi kanker kulit eksperimental, menambahkan pada guncangan pasar. Meskipun kerugian hari Rabu, fond sistematik long-short tetap naik 1.7% untuk bulan ini.
Penurunan ini mengikuti Juli yang brutal ditandai dengan penjualan saham terkait AI, yang tidak terduga bagi banyak fond kuis. Korban yang dikenal termasuk Situational Awareness, fond AI yang leverage yang dipaksa untuk menjual posisi dengan diskon besar ke Citadel. Bahkan Jane Street, firma perdagangan yang mendominasi, melaporkan kerugian sekitar 15 miliar dolar pada bulan lalu dari taruhan pada saham AI.
Seorang eksekutif kuant atas membandingkan situasi dengan aktivitas seismik, mencatatkan bahwa setelah peristiwa pasar besar, guncangan berlanjut ketika peserta mengurangi risiko.
Sumber: Financial Times Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing