Beberapa besar Endowment Universitas AS akan mencocok atau melampaui pasar saham luas, karena bobot besar dalam kelompok teknologi seperti Space X dan Open AI membantu mereka pulih beberapa tahun performa rendah. Menurut Cambridge Associates, beberapa Endowment diharapkan "significantly outperform" indeks S&P 500, yang meloncat lebih dari 20 persen dalam 12 bulan hingga 30 Juni. Dana mendapat manfaat dari eksposur ke "sejumlah sedikit perusahaan swasta yang sangat sukses", kata Margaret Chen, kepala global praktik Endowment dan Foundation di konsultan, menambah bahwa median return-nya akan "sangat kuat".

Dana menahan posisi tersebut baik langsung maupun melalui private equity manager. Performa tahun untuk mayoritas Endowment belum dilaporkan secara publik, sebagian karena waktu yang dibutuhkan untuk menilai beberapa aset privat. "Ini membentuk tahun yang teramat istimewa bagi institusi dengan eksposur ke beberapa pemenang utama pasar swasta", kata Chen. Sama dengan atau melampaui return return pasar saham AS yang luas untuk manager aktif uang di equitas publik memang notoriously sulit, dengan mayoritas di panjang menjalankan below-market performance pada panjang masa.

Performa kuat beberapa Endowment menandai kembali pola panjang yang lebih lama di mana Endowment besar cenderung mendapat manfaat dari besar exposure ke private equity, banyak yang memperluas setelah krisis keuangan global 2008. Alokasi ini telah menimbang performa pada beberapa tahun terakhir karena nilai pasar private market turun setelah boom 2021, lalu pulih lebih lambat daripada equitas publik. Kurangnya IPO dan akquisisi juga menghentikan distribusi kepada investor, menambah tekanan pada Endowment yang heavily exposed ke pasar swasta.

Performa kuat beberapa Endowment menandai kembali pola panjang yang lebih lama © Michael Nagle/Bloomberg Endowment dengan lebih dari 5 miliar aset tahunan 7,8 persen dalam tiga tahun hingga Juni 2025, menurut studi National Association of College and University Business Officers dan Commonfund, berbanding dengan annualized 19,7 persen untuk S&P 500 selama periode tersebut. Namun dinamis ini dibalik tahun ini, karena listing blockbuster raketen konglomerat Space X dan naiknya nilai start-up AI seperti Open AI dan Anthropic memberi keuntungan bagi Endowment yang awalnya investasi di perusahaan, baik melalui private equity firm maupun berdampingan dengan mereka. Beberapa sekolah telah dibungkuk dalam beberapa tahun terakhir karena eksposur mereka ke pasar swasta, kata Chris Bittman, partner di Cerity Partners yang mengelola dana untuk Endowment termasuk University of Colorado Foundation.

Tahun ini, Anda mungkin akan melihat ... kembali dari historical outperformers ke atas chart lagi karena beberapa nama teknologi. Endowment Universitas Harvard menahan sekitar $2.2bn nilai Space X shares pada Juni 30, miliknya single public equity holding terbesar sepanjang masa, menurut berkas regulasi dan orang yang memiliki pengetahuan tentang hal ini, menghasilkan investasi yang signifikan. Pegangannya pada start-up teknologi berprestasi tinggi mungkin akan memberikan dorongan besar pada performa tahun ini, menurut orang yang memiliki pengetahuan tentang Endowment.

Itu akan menandai kebalikan dari 2025, ketika CEO-nya NP Narvekar mengatakan performa-nya "dampened by having less public than private equity", dengan private equity menghitung 41 persen dari aset-nya. Harvard menolak berkomentar.