多くの大規模米大学基金が広範な株式市場に匹敵あるいは上回る見込みで、Space XやOpen AIなどのテックグループへの大幅ウェイトが数年の低調なパフォーマンスからの復活を支援。Cambridge Associatesによると、数基金はS&P 500指数を"顕著に上回る"見込みで、6月30日までの12ヶ月で20%以上上昇。コンサルティング会社のグローバル・エンドウメントとファンド・プラクティスの責任者Margaret Chenは、少数の非常に成功したプライベート企業へのエクスポージャから利益を得たと述べ、中央値のリターンは"非常に強い"と述べた。ファンドは直接的に保有しているか、またはプライベート・エクイティ・マネージャーを通じて保有している。ほとんどの基金の年間パフォーマンスはまだ公に報告されておらず、一部のプライベート資産の評価に時間がかかるためだ。"Space XやOpen AIなどの主要なプライベートマーケット・ウィナーへのエクスポージャを持つ機関にとって、これは目を見張る年になっている"、Chenは述べた。広範な米国株式市場のリターンに匹敵あるいはそれを上回ることは、公的株式のアクティブ・ファンドマネージャーにとって notoriously 難しく、長期的には大多数が市場を下回るパフォーマンスを示している。一部の基金の強力なパフォーマンスは、より長期的なパターンに復帰したことを意味し、大規模な基金は私募株式への大幅エクスポージャから利益を得る傾向があり、多くの基金が2008年の世界金融危機の後拡大した。最近の数年間、私募市場の評価は2021年のブーム後の低下からゆっくり回復しており、公的株式よりも遅い。IPOや買収の不足も投資家への分配を妨げ、私募市場に多くのエクスポージャを持つ基金にさらなる圧力をかけた。一部の基金の強力なパフォーマンスは、より長期的なパターンに復帰したことを意味 © Michael Nagle/Bloomberg 50億ドル以上の資産を持つ基金は、2025年6月までの3年間で年率7.8%のリターンを達成、全国大学および大学業務協会とCommonfundの調査によると、同期間のS&P 500は年率19.7%。しかし、今年の動きは逆転しており、ロケット conglomerate Space Xの大型上場とOpen AIやAnthropicなどのAIスタートアップの急上昇評価が、早期にこれらの企業に投資していた基金に利益をもたらした、民間投資ファームを通じてあるいは並行して投資していた場合だ。過去数年間、一部の基金は私募エクスポージャのために打撃を受けてきた、Cerity PartnersのパートナーChris Bittmanが管理する基金にはUniversity of Colorado Foundationも含まれる。今年は、いくつかのテック名のお陰で、歴史的なアウトパフォーマーが再びチャートの上位に戻ってくる可能性が高い。ハーバード大学の基金は6月30日現在、Space Xの株式約22億ドル分を保有しており、これまでで最大の単一の公開株式保有額 according to regulatory filings and people with knowledge of the matter, significant investment gainを生んでいる。同基金のハイプロファイルなテックスタートアップへの保有は、今年のパフォーマンスを押し上げる可能性がある、according to people with knowledge of the endowment. これは2025年の逆転を意味し、同基金の最高経営責任者NP Narvekarは2025年にパフォーマンスが"公的株式の方が少なく私募株式の方が多いために抑制された"と述べた、Harvardはコメントを拒否した。