Sentimen publik terhadap kredit swasta telah menjadi “terlepas dari realitas pasar secara keseluruhan”, menurut laporan dari Alternative Credit Council, yang mewakili manajer dana di industri ini.
Penulis Jiří Król dan Cindy Ma menulis bahwa setiap pasar yang sehat diharapkan melalui ujian, dan mereka justru menunjuk kenaikan 17% year-on-year pada aset kelolaan menjadi $4,1 triliun sebagai tanda pertumbuhan. Beberapa metrik kredit terus membaik, tambah mereka.
“Tekanan tetap terkonsentrasi dan bukan mencerminkan perburukan pasar yang lebih luas,” tulis mereka. Industri kredit swasta mengalami beberapa guncangan pertamanya sebagai kelas aset yang matang tahun ini. Kekhawatiran tentang dampak potensial AI terhadap perusahaan perangkat lunak, yang termasuk di antara peminjam terbesar industri ini, memicu keluarnya dana investor dari instrumen kredit swasta yang dikenal sebagai business development companies. Kekhawatiran tersebut, menurut laporan itu, telah menghasilkan pergeseran perilaku yang lebih luas di kalangan pemberi pinjaman swasta, seperti “meminta tambahan covenant, menaikkan spread pinjaman, atau dalam beberapa kasus enggan memperpanjang jatuh tempo bagi perusahaan yang dinilai lebih rentan terhadap disrupsi AI.”
Sejumlah lembaga pemeringkat saat ini menandai tingginya tingkat gagal bayar di kredit swasta. Laporan itu mengakui beberapa tanda tekanan, dengan sekitar seperenam dari dana yang disurvei melaporkan tingkat non-accrual di atas 5%. Dalam tanda yang lebih positif bagi industri, laporan itu juga menemukan bahwa, rata-rata, 10,6% pinjaman dalam portofolio responden pernah mengalami amendemen signifikan, turun dari 11,7% yang dilaporkan pada 2024.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing