Saham bioteknologi kehilangan popularitas karena yield Treasury melonjak, merusak daya tarik permainan biotech berisiko tinggi dan imbalan tinggi. Indeks Biotech Nasdaq turun 3,8% sejak puncak 19 Agustus, sementara yield 10 tahun melonjak hampir setengah poin persentase dan sementara mencapai 5,34%, tertinggi sejak 2002. Meskipun indeks masih naik 25% tahun ini, penarikan mundur menunjukkan bahwa yield yang melambung menakut-nakuti investor yang sekarang dapat menemukan obligasi lebih aman yang menawarkan return lebih tinggi.
Saham bioteknologi, yang sering dianggap sebagai tiket lotre dengan potensi keuntungan massive atau kerugian total, rentan terhadap kenaikan suku bunga. William Soliman dari White Manna Capital mencatat bahwa biotech awal menghadapi proposisi nilai yang lebih sulit dengan alternatif bebas risiko yang lebih baik tersedia. Hampir 75% perusahaan bioteknologi tidak menguntungkan, dan sekitar setengahnya memiliki kurang dari enam bulan kas.
Di lingkungan suku bunga yang lebih tinggi, investor membutuhkan lebih banyak kompensasi untuk risiko klinis, regulasi, dan pendanaan. Meskipun ada angin yang tidak menguntungkan, ada yang tetap bullish: saham Moderna naik lebih dari 700% pada 2026 setelah data uji coba positif, dan Revolution Pharmaceuticals mendapat lebih dari 140% setelah persetujuan FDA untuk pengobatan kanker pankreas maju.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing