Peminjam berperingkat sampah mengantri sekitar 3,7 miliar euro (4,3 miliar dolar) dalam kesepakatan refinancing, menerima suku bunga yang jauh lebih tinggi untuk menghindari biaya yang lebih besar lagi jika mereka menunggu. Pasar high yield Eropa siap untuk pekan tersibuk sejak Juni, dengan setidaknya tujuh kesepakatan diumumkan pada hari Senin. Peminjam, termasuk produsen suku cadang otomotif ZF Friedrichshafen AG dan perusahaan perangkat lunak perjudian Playtech Plc, sedang melakukan refinancing atas jatuh tempo yang akan datang beberapa tahun lagi, sementara perusahaan farmasi Jerman Gruenenthal Gmb H bahkan melihat utang yang jatuh tempo pada tahun 2030.

Peminjam yang perlu melakukan refinancing atas utang tahun 2028 sedang memasuki pasar sekarang sebelum suku bunga naik lebih lanjut dan spread kredit melebar, dengan tujuan untuk mendahului sejumlah besar utang buyout yang akan masuk ke pasar pada akhir September. Para trader bertaruh pada tiga kenaikan suku bunga lagi oleh Bank Sentral Eropa hingga Oktober 2027, setelah bank sentral menaikkan suku bunga minggu lalu menjadi 2,5%. Federal Reserve juga secara luas diharapkan akan menaikkan suku bunga pada hari Rabu untuk pertama kalinya dalam tiga tahun.

Harga minyak melampaui 108 dolar per barrel pada hari Senin setelah penutupan pipa minyak mentah utama Arab Saudi, memperburuk ketakutan akan kebangkitan inflasi. Brightstar Lottery Plc menetapkan nada untuk refinancing high yield minggu lalu, melakukan refinancing atas catatan yang jatuh tempo pada April 2028 yang membayar 2,375% untuk utang baru yang jatuh tempo pada 2032 dengan yield 5%. ZF Friedrichshafen menjual obligasi baru selama empat setengah tahun dengan yield sekitar 6,25% untuk melakukan refinancing atas catatan yang beredar dengan kupon serendah 2% dan jatuh tempo dari pertengahan 2027 hingga 2028.

Avolta AG, operator toko bebas bea di bandara, mengadakan panggilan investor untuk penjualan obligasi senior senilai 350 juta euro untuk melakukan refinancing sebagian atas catatan 2027 yang ada dengan kupon 2%. Playtech mencari 350 juta euro untuk menebus catatan 2028 yang ada sementara Gruenenthal merencanakan penjualan 850 juta euro dalam tranche suku bunga tetap dan mengambang untuk melunasi catatan 2028 dan 2030.