Компании с низким рейтингом выстраиваются в очередь на рефинансирование около 3,7 млрд евро (4,3 млрд долларов), принимая значительно более высокие ставки, чтобы избежать еще больших затрат, если они подождут. Европейский рынок высокодоходных облигаций готовится к самой загруженной неделе с июня, в понедельник было объявлено как минимум о семи сделках. Заемщики, включая производителя автозапчастей ZF Friedrichshafen AG и компанию по разработке игорного программного обеспечения Playtech Plc, рефинансируют долговые обязательства, срок погашения которых наступит через несколько лет, при этом немецкая фармацевтическая компания Gruenenthal Gmb H даже рассматривает долг, срок погашения которого наступает в 2030 году. Заемщикам, которым необходимо рефинансировать долг 2028 года, сейчас выходят на рынки до того, как процентные ставки вырастут еще больше и кредитные спреды расширятся, стремясь опередить огромный объем долговых обязательств, связанных с выкупом компаний, которые поступят на рынок к концу сентября. Трейдеры делают ставки на три дополнительных повышения процентных ставок Европейским центральным банком к октябрю 2027 года после того, как на прошлой неделе центральный банк повысил ставки до 2,5%. Ожидается также, что Федеральная резервная система повысит ставки в среду впервые за три года. Цены на нефть превысили 108 долларов за баррель в понедельник после закрытия крупнейшего нефтепровода Саудовской Аравии, что усилило опасения возобновления инфляции. Компания Brightstar Lottery Plc задала тон рефинансированию высокодоходных облигаций на прошлой неделе, рефинансируя облигации, срок погашения которых наступает в апреле 2028 года и которые приносили 2,375%, на новый долг со сроком погашения в 2032 году с доходностью 5%. ZF Friedrichshafen продает новый четырехлетний и полугодовой облигационный заем с доходностью около 6,25% для рефинансирования существующих облигаций с купонами, составляющими всего 2%, и сроками погашения с середины 2027 по 2028 год. Avolta AG, оператор магазинов беспошлинной торговли в аэропортах, проводит переговоры с инвесторами о продаже старших облигаций на сумму 350 миллионов евро для частичного рефинансирования существующих облигаций 2027 года с купоном 2%.

Playtech ищет 350 миллионов евро для выкупа существующих облигаций 2028 года, в то время как Gruenenthal планирует продажу на сумму 850 миллионов евро по фиксированным и плавающим ставкам для погашения облигаций 2028 и 2030 годов.