Ares Management Corp diperkirakan akan kehilangan sekitar setengah dari ratusan juta pound yang diinvestasikannya di TalkTalk, setelah BT Group Plc setuju untuk membeli perusahaan telekomunikasi tersebut dari kebangkrutan. Manajer aset AS menerima kompensasi sekitar £100 juta sebagai imbalan untuk melepaskan jaminannya atas perusahaan dan menyetujui pembelian BT, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut. Dikombinasikan dengan bunga dan pembayaran lain yang diterima selama bertahun-tahun, itu berarti Ares diperkirakan akan memulihkan sekitar 50% dari uang tunai yang diinvestasikannya dalam bisnis tersebut, kata salah satu orang tersebut.
Pemulihan "sebagian besar" dari pokok yang diinvestasikan mencerminkan "kekuatan hak kontraktual terstruktur kami dan kualitas kemampuan manajemen portofolio kami," kata juru bicara Ares dalam pernyataan yang dikirim melalui email ke Bloomberg News. Tetapi jumlah ini hanyalah sebagian dari apa yang telah diinvestasikan Ares di TalkTalk selama bertahun-tahun, dan bagian yang lebih kecil lagi dari apa yang seharusnya diterimanya jika investasi tersebut berkinerja seperti yang diharapkan. Faktanya, ketika memperhitungkan bunga yang masih harus dibayar, eksposur Ares ke TalkTalk sekitar £1 miliar, menurut pengajuan dan perhitungan Bloomberg.
Perusahaan yang berbasis di LA itu mengambil saham minoritas £50 juta pada awal 2021, sebagai bagian dari pembelian yang dipimpin oleh perusahaan ekuitas swasta Toscafund Asset Management dan Penta Capital, dan didukung oleh pendiri TalkTalk, Charles Dunstone. Sejak itu, ia menyuntikkan dana ke seluruh struktur modal, menjadi kreditur di tingkat senior dan junior serta pemegang saham. Investasi tersebut tersebar di berbagai kendaraan yang dikelola oleh Ares.
Secara khusus, pembiayaan juga mencakup fasilitas pembayaran dalam bentuk barang kepada salah satu perusahaan induk TalkTalk untuk membantu mendanai privatisasi, menurut pengajuan. Fitur PIK yang disebut memungkinkan peminjam membayar bunga dengan utang tambahan, daripada uang tunai. Akibatnya, jumlah yang harus dibayarkan kepada Ares — bersih dari pembayaran sebelumnya — telah membengkak menjadi lebih dari £600 juta sejak itu, menurut pengajuan dan perhitungan Bloomberg.
Karena utang ini lebih jauh dari aset, ia berada di bawah jumlah yang harus dibayarkan di tingkat operasional, yang berarti prioritas pembayarannya lebih rendah. Juru bicara BT menolak berkomentar.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing