स्टॉक एक्सचेंज और ब्रोकर्स भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के नए लॉन्च किए गए क्लोजिंग ऑक्शन सिस्टम में प्रस्तावित बदलावों के सबसे बड़े लाभार्थियों में से हो सकते हैं, जिसने अराजकता पैदा की है, जबकि मार्केट मेकर्स को सख्त प्रतिबंधों का सामना करना पड़ सकता है। यह निष्कर्ष बाजार सहभागियों का है, जब नियामक ने उस तंत्र में व्यापक सुधार का सुझाव दिया जिसने ट्रेडिंग सत्र के अंत में जंगली उतार-चढ़ाव को जन्म दिया। शनिवार को जारी एक चर्चा पत्र में, SEBI ने कई प्रस्ताव दिए, जिसमें 30 मिनट के वॉल्यूम-वेटेड एवरेज प्राइस (VWAP) और 10 मिनट की ऑक्शन विंडो के मिश्रण के आधार पर सेटलमेंट प्राइस निर्धारित करना शामिल है — या मिश्रित प्रणाली में स्थानांतरित होने से पहले एक साल के लिए पुरानी VWAP पद्धति को बनाए रखना।

किसी भी परिदृश्य में, अंतिम कीमत निरंतर ट्रेडिंग सत्र पर अधिक निर्भर करेगी, जहां थोक बाजार गतिविधि होती है। यह बदलाव क्लोजिंग प्रक्रिया को अधिक अनुमानित बना सकता है और विश्वास बहाल करने में मदद कर सकता है। इस बीच, मार्केट मेकर्स को कम अनुकूल शासन का सामना करना पड़ सकता है क्योंकि नियामक ने कैंसिलेशन ऑर्डर पर प्रतिबंध का सुझाव दिया।

Equirus Securities की क्वांटिटेटिव एनालिस्ट Kruti Shah ने कहा: "प्रस्ताव बाजार बुनियादी ढांचा पारिस्थितिकी तंत्र के लिए व्यापक रूप से सकारात्मक हैं।" उन्होंने कहा कि परिवर्तनों से क्लोजिंग प्रक्रिया अधिक व्यवस्थित होनी चाहिए और मूल्य खोज और एक्सपायरी-डे ट्रेडिंग के आसपास उभरी कुछ अनिश्चितता को कम करना चाहिए, जिससे मार्केट मेकर्स के अलावा एक्सचेंज और मध्यस्थ लाभान्वित होंगे।