قد تكون بورصات الأسهم والوسطاء من بين أكبر المستفيدين من التغييرات المقترحة من قبل مجلس الأوراق المالية والبورصة الهندي (SEBI) على نظام مزاد الإغلاق الجديد الذي تسبب في فوضى، بينما قد يواجه صانعو السوق قيودًا أكثر صرامة. هذا هو الاستنتاج الذي توصل إليه المشاركون في السوق بعد أن اقترح المنظم مراجعة شاملة للآلية التي أثارت تقلبات حادة في نهاية جلسات التداول. في ورقة نقاش صدرت يوم السبت، قدمت SEBI عدة مقترحات، بما في ذلك تحديد سعر التسوية بناءً على مزيج من متوسط السعر المرجح بالحجم لمدة 30 دقيقة (VWAP) ونافذة مزاد مدتها 10 دقائق — أو الاحتفاظ بمنهجية VWAP القديمة لمدة عام قبل التحول إلى النظام المدمج.

في أي من السيناريوهين، سيعتمد السعر النهائي بشكل أكبر على جلسة التداول المستمرة، حيث تحدث معظم أنشطة السوق. يمكن أن يجعل هذا التحول عملية الإغلاق أكثر قابلية للتنبؤ ويساعد في استعادة الثقة. في غضون ذلك، قد يواجه صانعو السوق نظامًا أقل ودية حيث اقترح المنظم قيودًا على أوامر الإلغاء.

قالت Kruti Shah، المحللة الكمية في Equirus Securities: "المقترحات إيجابية بشكل عام لبيئة البنية التحتية للسوق." يجب أن تجعل التغييرات عملية الإغلاق أكثر تنظيمًا وتقلل من بعض عدم اليقين الذي برز حول اكتشاف الأسعار والتداول في يوم انتهاء الصلاحية، مما يفيد البورصات والوسطاء بخلاف صانعي السوق، كما قالت.