निज़मत स्टॉक्स पर निवेश के प्रति समान रिट के बढ़ने के साथ पूरी तरह से निराशा का माहौल है, जिससे अच्छे टाइमिंग के साथ निवेशकों को लोहे के रूप में एक dramatic वापसी का अवसर मिल सकता है। Stoxx 600 निज़मत सूचक 2026 में लगभग 7% तक गिर चुका है और तीसरे क्रमिक वर्ष के लिए तैयार है। उस अवधि में सेक्टर कभी भी एक दायरे में रह गया है, लेकिन इसे समान Stoxx 600 सूचक के साथ मिलाने का अंतर अब वैश्विक वित्तीय संकट के कारण गिरने वाली अवधि के अपेक्षा से अधिक है।

"दर ठोस घटाने की अपेक्षा से संभावित वृद्धि में सेतु के बीच से पूरी तरह से निराशा के पर्यावरण को तेज़ कर दिया गया है, जिससे उच्च धन भरण लागत और कड़ी वित्तीय स्थितियाँ संपत्ति मूल्यों और निवेशक भावना पर दबाव डालती हैं," JPMorgan Chase & Co. द्वारा माइस्लाव मेटेजका नेतृत्व वाले वैद्युतकों ने कहा है। "सेक्टर एक स्पष्ट बॉन्ड प्रॉक्सी है और बॉन्ड रिट के वृद्धि के कारण प्रभावित होता है।"

गहरी निराशा कई समय तक चल रही थी, लेकिन गर्मियों में तेज़ हो गई। Bank of America Corp. के सितंबर फंड मैनेजर सर्वे मुताबिक, यूरोपियन निज़मत सबसे बड़े underweights में से एक है, जहाँ शुद्ध 36% के निवेशकों ने अपनी बेंचमार्क की अनुमति से कम रखा है। यह कम से कम दो सालों में सबसे अधिक अनुपात है और जुलाई के के सुझाव के लगभग तीन गुना है। सेक्टर के बॉन्ड के साथ नजदीकी संबंध का कारण है कि उसकी नष्ट स्थिति को सम्मानित किया जा सकता है। केंद्रीय बैंक्स इंफ्लेशन का सामना करते हुए एक तालीन पथ पर हैं और जब तक तेल की कीमतें elevated रहें और अर्थव्यवस्था स्थिर रहे, तब तक नीति निर्माताओं को कोई कारण नहीं है कि दिशा बदलें। वर्तमान में स्वैप बाजार यूरोपियन केंद्रीय बैंक को अगले साल जून के अंत तक तीन अधिक रेट हाई करने की उम्मीद कर रहा है और Bank of England को जुलाई के अंत तक चार रेट हाई करने की उम्मीद कर रहा है। और फिर भी, रेट्स की तेज़ मूल्यांकन बॉन्ड रिट को उच्च करने वाले हो सकते हैं, जो भी तेज़ी से वापसी कर सकते हैं। तेल की कीमतें इसे बॉन्ड और स्टॉक्स के लिए एक मुख्य प्रवर्तक रही हैं इस्तांबुल युद्ध के शुरू से, और जब तक शांति संवादों में बहुत प्रगति नहीं हुई है, तब तक कोई भी तरफ़ाई परिवर्तन दृश्य को बड़ी हिम्मत से बदल सकता है। इसलिए रेट्स की दृष्टि को एक कॉइन टॉस के रूप में देखा जा सकता है, और जब मूड इतना गहरा हो, तो दिशा के बदलाव की अचानक रीढ़ मजबूत हो सकती है। सेक्टर का इतिहास इतना खराब है कि कुछ लोग शुरू में इस निराशा को अत्यधिक मानने की सोच रहे हैं। Deutsche Bank AG और Bof A के वैद्युतक एक्स दोनों ही निज़मत पर overweight रेटिंग्स रखते हैं। घक्का पड़े मूल्य भी समर्थन के रूप में देखे जा सकते हैं, जो समूह absolute और relative आधार पर औसत मूल्यांकन स्तरों के तहत एक साथ बेचा जा रहा है। Bof A के लिए, निज़मत के लिए केस का एक हिस्सा higher-for-longer रेट आउटलुक के अर्थव्यवस्था और जोखिम संपत्ति पर कैसे चल पड़ेगा उससे जुड़ा है।

"हाल के subperformance के बाद, हमारे bund रिट और PMI पूर्वानुमान लगभग 15% के साथ निज़मत के मूल्य के सापेक्ष में आगे के महीनों में एक upside का अर्थ है," Bof A वैद्युतकों ने Sebastian Raedler नेतृत्व वाले वैद्युतकों ने कहा है। "उसकी domestic एक्सपोज़र के कारण, निज़मत सामान्यतः जब यूरोपियन PMI ग्लोबलली PMI के सापेक्ष में मजबूत होते हैं तब yield-implied ट्रेजेक्टरी के अतिक अतिक होता है।"

निज़मत स्टॉक्स सबके समान नहीं हैं, और क्षेत्रों के बीच में एक फरक है। स्थानीय नीतियाँ हानि को तेज़ कर या सीमित करने की शक्ति रखती हैं। बर्लिन में, उदाहरण के लिए, बड़े होमिंग पोर्टफोलियो को जब तक का एक radical प्रस्ताव फिर से के एजेंडा पर है, जो सेक्टर का एक अतिरिक्त खतरा प्रदान करता है। जर्मन नाम पहले ही यूरोपियन सबइंडेक्स में सबसे अच्छे फॉर्मर में से एक हैं। विपरीत में, UK होमबिल्डर्स को एक फिर से प्राप्त हुआ है, जहाँ Labour सरकार एक help-to-buy कार्यक्रम को पुनर्जीवित करने के लिए तैयार है। यह एक उसी सेक्टर के लिए एक perfectly टाइम्ड boost है जो एक downward spiral में था, जहाँ इस सप्ताह के mortgage approvals 32 महीनों के नीचे तक पहुँच गए हैं। समाचा की तेज़ मार्केट प्रतिक्रिया एक ऐसे policy स्विच द्वारा प्रेरित एक inverse का एक अच्छा उदाहरण है।

"UK होमिंग स्टॉक्स पहले ही गहरे स्तर पर प्रतिफलित हो चुके हैं। अब उन्हें एक catalyst है," J O Hambro Capital Management Ltd. UK एक्विटी आय फंड का co-मैनेजर Clive Beagles ने कहा है। "सरकार का नया equity loan scheme नई बनने वाली गतिविधि को पुनर्जीवित कर सकता है, u...