CCC ऋण 2023 के बैंक संकट के बाद पहली बार संकटग्रस्त हुआ है। अमेरिका के सबसे जोखिम भरे कॉर्पोरेट बॉन्ड्स का टीreasuries के ऊपर स्प्रेड 1,000 बीपीएस से ऊपर उठ गया है। यह स्तर typically उच्च संभावना का संकेत देता है default, restructuring, या loss. CCC रेटेड बॉन्ड्स ने बुधवार को 1,007 बीपीएस पर कारोबार किया, जो सितंबर की शुरुआत से 860 बीपीएस ऊपर है। यह मार्च 2023 के बाद से सबसे व्यापक है, जब निवेशकों ने क्षेत्रीय बैंकिंग संकट के रूप में Silicon Valley Bank और Credit Suisse को गिरते हुए देखा। "मुख्य चालक अर्थव्यवस्था अच्छी कर रही है लेकिन जरूरी नहीं कि जबर्दस्त रूप से," said Collin Martin, head of fixed income research and strategy at Charles Schwab Corp. "CCC रेटेड जारीकर्ता वहां के सबसे जोखिम भरे जारीकर्ता हैं, और वे ब्याज दरों में बदलाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशील होते हैं." CCC spreads ने April से steady रूप से बढ़ाया है क्योंकि निवेशकों ने Federal Reserve's pivot to tighten policy in a bid to tame inflation की उम्मीद करना शुरू कर दिया है। वैश्विक यील्ड में वृद्धि highly leveraged borrowers पर दबाव डालती है debt service costs बढ़ाकर और refinancing कठिन बनाकर, ठीक उसी समय जब बड़ी मात्रा में बॉन्ड्स और लोन due हो रही है। इसके अलावा, कम रेटेड कंपनियां typically छोटी होती हैं और इसलिएinflation, particularly in energy prices के प्रभाव से ज्यादा exposed होती हैं bigger firms को। अगर वे इन लागतों को consumers को स्थानांतरित नहीं कर सकते, तो profits get squeezed. "Historically, when the Fed hikes into higher energy prices bad things happen to the economy," said Jack Mc Intyre, global bond and fixed income portfolio manager at Franklin Templeton Inc. नहीं, सभी CCC ऋण पीड़ित नहीं हैं, हालांकि परेशान करने वाला हिस्सा पूरे ratings bucket को भारित कर रहा है, के अनुसार Barclays Plc. से worst-performing CCCs के आधे से अधिक technology, media and telecommunications sectors में हैं, केबल और उपग्रह कंपनियां सबसे बड़े laggards हैं। "जब हम आज Triple Cs को देखते हैं, तो dispersion बहुत, बहुत high है," said Corry Short, a strategist at Barclays, referring to a widening difference in performance by bond, company and sector. CCC rated companies make up about 8.5% of the US high-yield index, down from 9.7% a year ago.
Higher-rated bonds के spreads despite soaring global yields and slumping equities relatively steady रहे हैं। "Even if there continues to be pain there, it doesn't necessarily need to have a ripple effect to all high-yield bond investments," Martin said, referring to CCCs.
स्रोत: Bloomberg Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित