Le Wall Street Journal rapporte que le plan de Donald Trump visant à réduire les taux d'intérêt et l'inflation s'effondre sous le poids des déficits fédéraux en hausse et des dépenses de guerre en cours. Les rendements des bons du Trésor ont augmenté, signalant le scepticisme des investisseurs concernant la discipline budgétaire. Les analystes du marché mettent en garde contre le fait que les politiques tarifaires agressives et les propositions de réductions d'impôts de l'administration exacerbent les déficits budgétaires, tandis que les tensions géopolitiques en Europe de l'Est et au Moyen-Orient font augmenter les coûts de l'énergie et de la défense.

Les gestionnaires de portefeuille expérimentés affirment que la combinaison de relâchement budgétaire et d'instabilité mondiale pousse à la hausse les coûts d'emprunt à long terme, sapant la capacité de la Fed à assouplir la politique monétaire. Ils conseillent aux investisseurs de se préparer à une volatilité soutenue et d'envisager des obligations à courte durée et des titres protégés contre l'inflation. Certains affirment que la montée rapide des rendements reflète une perte de confiance dans le leadership budgétaire des États-Unis plutôt qu'un simple bruit de marché. À mesure que les déficits se creusent et que les dépenses de guerre augmentent, la stratégie initiale apparaît de plus en plus intenable, obligeant à une réévaluation des priorités économiques nationales et des engagements internationaux.