La position de stabilité économique mondiale de l'Amérique devient plus fragile alors que l'administration Trump accumule les dettes et double les sanctions. Les investisseurs mondiaux rechignent à acheter des obligations américaines, avec le rendement du Trésor à 10 ans dépassant les 5 pour cent—son niveau le plus élevé depuis 2007. Les gouvernements étrangers retirent l'or des coffres américains, craignant un fardeau de la dette de 40 billions de dollars et l'utilisation excessive des sanctions.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent reste confiant dans le système financier américain, affirmant que les enchères d'obligations continuent de fonctionner avec succès et que le dollar domine toujours les transactions mondiales avec près de 90 pour cent des échanges de devises. Cependant, des fissures apparaissent : les banques centrales se diversifient hors des actifs en dollars, le fonds souverain de richesse de la Norvège prévoyant de réduire ses avoirs en obligations du Trésor américain. La part du dollar dans les réserves des banques centrales est tombée à 56 pour cent à la fin de l'année 2025, contre 64 pour cent en 2015.

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a averti que la politique américaine erratique prépare le terrain pour un "moment mondial de l'euro" alors que Washington weaponise de plus en plus le dollar à travers les sanctions financières. Entités clés : Personnes : Scott Bessent, Christine Lagarde, Eswar Prasad ; Lieux : Norvège, États-Unis.