トランプ政権が債務を増加させ制裁を強化する中、米国の世界的経済安定における立場はますます揺らいでいる。世界的な投資家は米国債券を敬遠しており、10年物国債利回りは5パーセントを超えている——2007年以来の最高水準だ。外国政府は、40兆ドルの債務負担と制裁の過度な使用への懸念から、アメリカの金庫から金を持ち出している。財務長官のScott Bessentは、米国金融システムに対して依然として自信を持ち、債券オークションが順調に運営されており、ドルが外国為替取引の約90パーセントを占めて世界取引を依然として支配していると主張している。しかし、亀裂が目に見え始めている：中央銀行はドル資産から多様化を進めており、ノルウェーの主権财富基金は米国債券の保有を減らす計画を立てている。2025年末における中央銀行準備高に占めるドルの割合は、2015年の64パーセントから56パーセントに低下した。欧州中央銀行（ECB）総裁のChristine Lagardeは、ワシントンが金融制裁を通じてドルをますます兵器化する中で、米国の政策の予測不可能性が「グローバル・ユーロ・モーメント」の舞台を整えていると警告した。主要な実体：人物：Scott Bessent、Christine Lagarde、Eswar Prasad；場所：ノルウェー、アメリカ合衆国。