Les investisseurs perdent confiance dans les obligations des centres de données malgré les doutes sur l'IA. Les obligations financant des projets comme Hyperion et Project Excalibur sont bien en dessous de la valeur nominale, avec la dette de Blue Owl et Beignet Investor soutenue par Meta glissant sous 92 centimes le dollar. Les obligations développées par Hut 8 en Louisiane et au Texas sont tombées à 94 et 92 centimes, tandis que les obligations QTS de centres de données détenues par Blackstone (Project Excalibur) sont tombées sous les 88 centimes.
Les analystes citent un écart multitrillionnaire entre les dépenses en infrastructure IA et les revenus nécessaires pour servir la dette. Le retard de l'OPENAI et la croissance lente des ventes d'Anthropic ont intensifié les doutes. Ludovic Subran d'Allianz l'a appelé un moment 'Darwin' pour les crédits faibles, notant que les spreads de crédit ont grimpé en raison de retards d'énergie et de construction.
Pendant ce temps, les créanciers senior de Thames Water s'approchent d'un accord avec les créanciers junior pour éviter un défi juridique, offrant des parts d'équité et des frais pour sécuriser le contrôle de l'utilité après des mois de retards de restructuration.
Source: Financial Times Markets · Résumé par HeadlinesBriefing