Investidores estão vendendo títulos de data centers porque duvidam que os rendimentos do boom da IA suportarão a dívida de financiamento de infraestrutura. Títulos que financiam projetos como Hyperion e Project Excalibur caíram bem abaixo do valor nominal, com dívida de Blue Owl e Beignet Investor respaldada por Meta caindo para menos de 92 centavos por dólar. Títulos desenvolvidos por Hut 8 em Louisiana e Texas caíram a 94 e 92 centavos, enquanto títulos de centros de dados da QTS propriedade da Blackstone (Project Excalibur) caíram abaixo de 88 centavos.
Analistas citam uma lacuna de multitrilhão de dólares entre o gasto em infraestrutura de IA e a receita necessária para servir a dívida. O adiamento do IPO da OpenAI e o crescimento lento das vendas da Anthropic intensificaram as dúvidas. Ludovic Subran da Allianz chamou isso de momento 'Darwin' para créditos fracos, observando que spreads de crédito aumentaram devido a atrasos de energia e construção.
Enquanto isso, os credores seniores da Thames Water estão perto de um acordo com os credores junior para evitar um desafio legal, oferecendo fatias de equity e taxas para garantir o controle da utilidade após meses de atrasos na reestruturação.
Fonte: Financial Times Markets · Resumido por HeadlinesBriefing