Les fonds d'actions de croissance du capital-investissement des États-Unis ont attiré un montant record de 33,2 milliards de dollars en capital au cours du premier semestre de cette année, marquant une augmentation de 36 % par rapport à l'année précédente. Cette hauste signale un rebond solide après le ralentissement de la collecte de fonds de 2023, le montant total collecté dans d'autres stratégies de capital-investissement ayant augmenté de 20 % sur la même période. Le nombre de fonds de croissance ayant collecté des fonds est passé de 96 à 87 en un an, mais les grands gestionnaires établis et les petits fonds spécialisés ont bénéficié des entrées générées par l'intérêt lié à l'IA et des valorisations toujours inférieures aux pics de 2021.

Jeff Machlin, associé général de Wingman Growth Partners, a noté que la reprise est réelle mais sélective. La collecte de fonds a atteint son pic en 2021 avec 67 milliards de dollars, mais s'est effondrée à 29 milliards en 2023, alors que les investisseurs se retiraient en raison de préoccupations sur la rentabilité et d'un manque de sorties. Cependant, l'équité de croissance a augmenté au cours des deux dernières années.

Une enquête de McKinsey auprès de 296 investisseurs institutionnels a révélé que 46 % prévoient d'augmenter leurs allocations au capital-investissement de croissance au cours des trois prochaines années. Chris Cavanagh de Guidepost Growth Equity a observé que les valorisations des entreprises privées ont baissé sensiblement, offrant des multiples plus attractifs. Le succès des start-up d'IA a renforcé l'attractivité, les plans de pension et les dotations cherchant une exposition aux futurs gagnants technologiques comme Open AI et Anthropic.

Malgré cet élan, l'argent a fortement afflué vers un petit groupe de grands fonds, dont trois fonds, y compris le fonds Thrive X de 10 milliards de dollars géré par Joshua Kushner via Thrive Capital, représentant plus de la moitié du capital du premier semestre. Les petits fonds spécialisés comme Blueprint Equity ont également connu du succès dans cet environnement sélectif.