US-Private-Equity-Wachstumsfonds zogen in der ersten Hälfte dieses Jahres ein Rekordvolumen von 33,2 Milliarden US-Dollar an Kapital an, was einem Anstieg von 36 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser Anstieg deutet auf eine starke Erholung nach dem Fundraising-Slump von 2023 hin, wobei die Gesamtsumme der Fundraising-Aktivitäten in anderen Private-Equity-Strategien im gleichen Zeitraum um 20 Prozent anstieg. Die Anzahl der Wachstumsfonds, die Kapital aufbrachten, sank von 96 auf 87 innerhalb eines Jahres, doch große etablierte Manager und kleinere Spezialfonds profitierten von Zuflüssen, die durch KI-bezogene Interessen und Bewertungen angetrieben wurden, die weiterhin unter den Höchstständen von 2021 liegen.

Jeff Machlin, Managing Partner von Wingman Growth Partners, stellte fest, dass die Erholung real, aber selektiv ist. Das Fundraising erreichte 2021 mit 67 Milliarden US-Dollar seinen Höhepunkt, stürzte jedoch 2023 auf 29 Milliarden US-Dollar ab, da Investoren aufgrund von Gewinnunsicherheit und fehlenden Exit-Möglichkeiten zurückschreckten. Dennoch stieg die Wachstumsbeteiligung in jedem der letzten zwei Jahre.

Eine McKinsey-Umfrage unter 296 institutionellen Investoren ergab, dass 46 Prozent ihre Allokationen in Wachstum-private-Equity in den nächsten drei Jahren erhöhen planen. Chris Cavanagh von Guidepost Growth Equity stellte fest, dass die Bewertungen privater Unternehmen erheblich gesunken sind und dadurch attraktivere Vielfache bieten. Der Erfolg von KI-Start-ups hat das Interesse weiter gesteigert, wobei Pensionspläne und Stiftungen nach Exposition gegenüber potenziellen Technologiegewinnern wie Open AI und Anthropic suchen.

Trotz dieses Schwungs flossen die Gelder stark in eine Handvoll großer Fonds, wobei drei Fonds, einschließlich des 10-Milliarden-Dollar-Thrive-X-Fonds, der von Joshua Kushner über Thrive Capital verwaltet wird, mehr als die Hälfte des Kapitals des ersten Halbjahres darstellten. Kleinere, spezialisierte Fonds wie Blueprint Equity haben ebenfalls in dieser selektiven Umgebung Erfolg gehabt.