Los fondos de capital riesgo de crecimiento de Estados Unidos atraeron un récord de 33.2 mil millones de dólares en capital durante la primera mitad de este año, marcando un aumento del 36 por ciento desde el año anterior. Este aumento indica una fuerte recuperación del bache de recaudación de fondos de 2023, con una recaudación total en otras estrategias de capital riesgo que creció un 20 por ciento en el mismo período. El número de fondos de crecimiento que recaudaron capital disminuyó de 96 a 87 en un año, pero los grandes gestores establecidos y los fondos especializados más pequeños se beneficiaron de las entradas impulsadas por el interés relacionado con la IA y valoraciones que siguen por debajo de los máximos de 2021.

Jeff Machlin, socio general de Wingman Growth Partners, señaló que la recuperación es real pero selectiva. La recaudación de fondos alcanzó su pico en 2021 con 67 mil millones, pero colapsó a 29 mil millones en 2023, ya que los inversores se retiraron debido a preocupaciones sobre la rentabilidad y la falta de salidas. Sin embargo, la equidad de crecimiento ha aumentado en cada uno de los últimos dos años.

Una encuesta de McKinsey a 296 inversores institucionales encontró que el 46 por ciento planea aumentar las asignaciones al capital riesgo de crecimiento en los próximos tres años. Chris Cavanagh de Guidepost Growth Equity observó que las valoraciones de empresas privadas han disminido significativamente, ofreciendo múltiplos más atractivos. El éxito de las startups de IA ha aumentado aún más el atractivo, con planes de pensiones y fondos de dotación buscando exposición a posibles ganadores tecnológicos como Open AI y Anthropic.

A pesar de este impulso, el dinero ha fluído abundantemente hacia un puñado de grandes fondos, con tres fondos incluyendo el fondo Thrive X de 10 mil millones dirigido por Joshua Kushner de Thrive Capital, representando más de la mitad del capital de la primera mitad. Fondos más pequeños y especializados como Blueprint Equity también han encontrado éxito en este entorno selectivo.