Liberty Global a convenu de vendre les tours de télécommunication appartenant à son opérateur mobile néerlandais Vodafone Ziggo dans un accord d'environ 670 millions d'euros, contribuant à réduire la dette avant un éventuel listing l'année prochaine. Les tours sont achetées par un consortium dirigé par Digital Bridge, incluant TD Greystone Infrastructure et L&G. L'affaire, attendue à être annoncée dès mardi, fait partie des préparatifs de Liberty en vue de l'introduction en valeur de “Ziggo Group” — qui possède également l'opérateur téléphonique belge Telenet — dans le second semestre 2027.

La vente des tours aidera Ziggo Group à réduire sa dette nette vers un objectif de 4,5 fois l'EBITDA d'ici 2028, contre environ 5,5 fois actuellement, selon New Street Research. L'entreprise vise des ventes d'actifs comprises entre 1,2 milliard et 1,4 milliard d'euros dans le cadre de son plan de réduction de dette, incluant des biens immobiliers en Belgique et aux Pays-Bas.

James Ratzer, analyste chez New Street Research, a déclaré que la réduction des niveaux de dette est cruciale pour que le prochain spin-off de Ziggo réussisse. « C'est une bonne première étape, mais nous devons maintenant voir d'autres cessions d'actifs suivre. » Vodafone Ziggo était précédemment détenue à 50/50 par Liberty et Vodafone, mais a été fusionnée dans le groupe Ziggo le mois dernier, le groupe américain prenant une participation de 90 %. Digital Bridge, cotée aux États-Unis, rééquilibre son portefeuille en s'éloignant des data centers pour se concentrer sur des tours de télécommunications à risque plus faible.

Entités clés : Entreprises : Liberty Global, Vodafone Ziggo, Digital Bridge, TD Greystone Infrastructure, L&G, Telenet, Vodafone, New Street Research | Personnes : Kieran Smith, Aaron Kirchfeld, James Ratzer | Emplacements : Londres, Pays-Bas, Belgique