Rana Foroohar Publié le 27 septembre 2026 Aller à la section des commentaires Imprimer cette page Déverrouillez gratuitement la newsletter White House Watch Votre guide pour comprendre ce que signifie le deuxième mandat de Trump pour Washington, les affaires et le monde Hollywood vient de devenir plus concentré. Lundi dernier, Paramount a levé le dernier obstacle majeur à son offre de 111 milliards de dollars pour racheter Warner Bros, après avoir joué la carte maîtresse ultime : elle a menacé de quitter l'État doré. Le procureur général de Californie, Rob Bonta, qui dirigeait une coalition de 11 autres procureurs généraux d'État opposés à l'accord, avait qualifié ces menaces de « chantage ».

Mais en fin de compte, la perspective de perdre des milliers d'emplois syndiqués et des millions de dollars de recettes fiscales était un pas trop loin. Bonta a signé l'accord sans les importants désinvestissements que les procureurs généraux avaient combattus. Paramount n'est pas la seule entreprise de nom connu à menacer de quitter son foyer historique si elle n'obtient pas ce qu'elle veut du gouvernement de l'État.

Le conseil d'administration des Chicago Bears a voté en juin pour déplacer le stade de l'équipe de la NFL vers Hammond, Indiana, une ville frontalière située à environ 25 miles du centre-ville de Chicago dans un État rouge voisin offrant des subventions plus importantes et des allégements fiscaux. Elon Musk de Tesla (qui a obtenu des milliards de dollars de concessions auprès des gouvernements fédéral et étatique au cours de sa carrière) n'a même pas eu besoin de menacer de quitter le Texas pour obtenir les incitations fiscales qu'il souhaitait pour terminer sa nouvelle usine de cellules solaires de 10,1 milliards de dollars à Houston. Le district scolaire local les a simplement approuvés à l'unanimité en septembre sans débat public.

Ce n'est pas un secret que les États bleus comme la Californie, New York, l'Illinois et d'autres perdent des entreprises au profit des États rouges prêts à payer ce qu'il faut aux entreprises pour qu'elles s'installent. Selon une étude, les forfaits de subventions au niveau des États et des collectivités locales ont doublé depuis 2008, et la plupart des entreprises concernées ont déménagé vers des endroits comme le Texas, la Caroline du Nord, la Floride, le Tennessee et l'Arizona. Outre les avantages fiscaux eux-mêmes, les raisons les plus souvent citées pour déménager sont un « environnement pro-affaires » et l'accès à des « bassins de talents en croissance et diversifiés », selon un rapport de 2026 de CBRE, la société de services immobiliers commerciaux et d'investissement, qui a examiné les relocalisations d'entreprises depuis 2018.

Cela reflète le fait que les Américains eux-mêmes ont déménagé loin des États côtiers plus chers, la plupart étant plus libéraux, pendant plusieurs années maintenant. Le coût de la vie est une raison majeure de l'exode massif post-Covid vers l'ouest et le sud, mais une culture plus libertaire joue également un rôle. Les Américains aiment leur liberté, et beaucoup estiment qu'ils en ont davantage dans des endroits où la réglementation est plus légère. À ce sujet : tandis que les politiques spéculaient autrefois que les migrants des États bleus vers les rouges finiraient par rendre la politique violette (comme cela s'est produit dans des endroits comme la Géorgie, où de nombreux Afro-Américains du Nord-Est ont déménagé), beaucoup de ceux qui quittent les zones côtières pour aller vers les États rouges sont eux-mêmes conservateurs.

Une étude de l'Institut de politique publique de Californie a révélé que 39 % des électeurs de l'État qui sont partis entre 2020 et 2024 étaient républicains, contre 25 % du total des électeurs de l'État. L'éloignement de la Californie consolide probablement la politique partisane. Cela rend alors plus probable que l'arbitrage réglementaire se poursuive, car les électeurs des États bleus réclament des impôts plus élevés sur les entreprises et les riches, tandis que les États rouges poussent davantage vers une déréglementation, des impôts faibles et des politiques pro-affaires.

Comme me l'a récemment dit un développeur immobilier de Miami : « Nous aimons Mamdani — il nous envoie tellement d'affaires », sous la forme d'acheteurs riches qui migrent vers le sud. Alors que les États bleus et rouges continuent de diverger sur le plan politique, en établissant des règles différentes pour des choses comme l'IA, les centres de données, la gouvernance d'entreprise et le zonage, la migration des entreprises vers les États rouges pourrait bien augmenter. Mais la volonté des États de négocier pour retenir ces entreprises pourrait également augmenter.

De nombreuses grandes entreprises sont, malgré tous les défis géopolitiques, encore flush de liquidités et prévoient des bénéfices futurs plus élevés. Pendant ce temps, les niveaux de dette et de déficit fédéraux augmentent (quelque chose que le marché obligataire a clairement remarqué...).