Japan Exchange Group Inc. will unveil the biggest-ever reshuffle of the Topix index on Wednesday, aiming to shrink one of Asia's broadest equity benchmarks. 日本交易所集团株式会社将于周三推出有史以来最大规模的Topix指数重组，旨在缩小亚洲最广泛的股票基准之一. Les changements sont la deuxième étape d'un effort pluriannuel visant à rendre l'indice plus investible en supprimant quelque 680 entreprises selon des règles d'inclusion plus strictes. Environ 35 actions, notamment Mc Donald's Holdings Co. Japan et Ferrotec Corp, devraient être ajoutées.
Avec environ ¥166 trillion ($1.1 trillion) d'actifs passifs suivant l'indice, le réaménagement porte des implications significatives pour les investisseurs mondiaux. La première phase, achevée en janvier 2025, a réduit les membres à environ 1 700 contre environ 2 200. Après ce dernier changement, le compte pourrait tomber à moins de 1 000 dans deux ans.
La réduction des composants devrait faciliter aux investisseurs l'exécution de stratégies passives tout en encourageant la concurrence entre les entreprises pour sécuriser une place dans l'indice. Hiromi Ishihara, responsable de l'investissement en actions d'Amundi Japan Ltd, a noté que les entreprises augmentent souvent les retours aux actionnaires pour éviter l'élimination, ce qui peut faire monter les cours des actions. Elle a déclaré qu'il y avait des opportunités à déterminer si les actions visant à rester dans l'indice entraînent une augmentation réelle de la valeur des entreprises grâce à une gouvernance plus forte.
Selon les nouvelles règles, les ajouts et les suppressions seront déterminés en utilisant des critères incluant la valeur annuelle négociée et la capitalisation boursière des actions disponibles pour les investisseurs publics. Les actions sélectionnées pour suppression verront leur pondération réduite trimestriellement jusqu'en juillet 2028. Les entreprises qui remplissent les critères lorsqu'elles seront réévaluées en octobre 2027 pourront arrêter ce processus. À partir d'octobre 2028, le benchmark sera rééquilibré annuellement.
L'analyste Shota Sando au Tokai Tokyo Intelligence Lab a mis en garde contre le fait que la tendance vers les actions à grande capitalisation se renforcera probablement, les investisseurs restant conscients du risque que les actions à petite capitalisation puissent être supprimées du Topix à l'avenir.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing