Le volume des options sur le plus grand ETF d'actions brésilien a atteint un record, alors que les investisseurs se préparent à une élection volatile. La volatilité implicite à une semaine du real brésilien a grimpé au-dessus de 31%, la plus élevée depuis fin 2022, alors que la course se resserre entre le favori du marché, Flávio Bolsonaro, et le gauchiste Luiz Inácio Lula da Silva. Aucun des candidats ne devrait gagner directement au premier tour, mais le résultat façonnera le second tour.
« Nous anticipons des réactions initiales du marché opposées selon le résultat », a déclaré Petar Atanasov, co-responsable de la recherche souveraine chez Gramercy Funds Management. L'intérêt ouvert sur les options EWZ est à un niveau record de plus de 9 millions de contrats, principalement tiré par les calls. La demande de calls sur l'Ibovespa a également augmenté depuis fin août, avec des hedge funds comme Ibiuna Investimentos et Verde Asset Management se positionnant pour un éventuel rebond.
Des banques comme Citigroup à JPMorgan Chase & Co. recommandent des paris sur les options pour un real plus fort. Les marchés de prédiction donnent maintenant à Bolsonaro environ 60% de chances de gagner, contre Lula comme favori début septembre. Une avance de Lula inférieure à deux points de pourcentage au premier tour serait positive pour Bolsonaro, selon les stratèges de Citigroup.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing