Les données d'inflation vigoureuses de septembre ont ravivé les attentes d'une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale ce mois-ci, une perspective qui semblait peu probable après les récents signaux de politique monétaire. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a promis de ne pas orienter les marchés avec ses propres prévisions à court terme, mais la surprise inflationniste accroît l'attention portée à ses propos à Bangkok. Lors d'un entretien au coin du feu avec la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, Warsh pourrait devoir envoyer le seul signal sur la décision probable concernant les taux avant le début, samedi, de la période de silence médiatique de la Fed, à l'approche de la réunion de politique monétaire des 27 et 28 octobre.
Les investisseurs attendent que Warsh « donne son feu vert aux futures hausses de taux », a déclaré Meghan Swiber, stratège chez Bank of America. Ce revirement rapide des paris sur la Fed fait suite à la publication de l'indice des prix à la consommation de septembre, qui a révélé une inflation généralisée dans les biens et les services. Les prix des billets d'avion, des voitures d'occasion et des soins médicaux ont augmenté d'un mois sur l'autre, tandis que les coûts énergétiques ont fortement grimpé. Les prix des ordinateurs et des logiciels ont enregistré des hausses annuelles record, et les jouets ont connu leur plus forte hausse annuelle depuis 1988.
Les traders ont porté la probabilité d'une hausse de taux en octobre jusqu'à 55 %, contre environ 20 % avant ces données. La probabilité implicite s'est ensuite stabilisée autour de 40 %. La plupart des observateurs de la Fed s'attendent toujours à ce que la banque centrale maintienne ses taux ce mois-ci et reporte la prochaine hausse à décembre. Les élections de mi-mandat, prévues après la réunion de politique monétaire, sont une autre raison de prudence. Les analystes ont mis en garde contre les réactions excessives dans une économie en rapide mutation, où des secteurs comme l'immobilier restent bloqués alors que les taux hypothécaires augmentent. Attendre décembre laisserait davantage de temps pour évaluer la trajectoire des prix.
« Beaucoup de catégories sont tendues, mais il n'y a pas de réelle preuve d'accélération », a déclaré Guy Le Bas, de Janney Montgomery Scott. « Il nous faudrait un chiffre plus convaincant pour rallier à une hausse ce mois-ci de nombreux membres du FOMC favorables à la prudence. » Néanmoins, les perspectives de hausse des taux ont fortement progressé, la réunion d'octobre étant soudainement devenue une réunion « active ».
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing