9月の高い物価統計を受けて、米連邦準備制度理事会（FRB）が今月に利上げする可能性への期待が再燃している。直近の政策シグナルを受けて、その見通しは低いとみられていた。FRBのケビン・ウォーシュ議長は、自身の短期的な見通しで市場を誘導することはしないと約束しているが、今回のインフレの驚きによって、バンコクでの発言への注目が高まっている。IMFのクリスタリナ・ゲオルギエバ専務理事とのファイヤーサイド・チャットで、ウォーシュ氏は、土曜日から始まるFRBのメディア沈黙期間と10月27〜28日の政策会合に先立ち、利下げ決定の可能性について唯一のシグナルを出す必要があるかもしれない。
投資家は、ウォーシュ氏が「今後の利上げにお墨付きを与える」ことを待っている、とバンク・オブ・アメリカのストラテジスト、メーガン・スワイバー氏は述べた。FRBの見通しの急転換は、物価・サービス全般に広がる上昇を示した9月の消費者物価指数の発表を受けたものだ。航空運賃、中古車、医療費が前月比で上昇し、エネルギーコストも急伸した。コンピューターとソフトウェアの価格は過去最大の前年比上昇を記録し、玩具は1988年以来の大幅な年間上昇となった。
トレーダーらは10月の利上げ確率を、データ発表前の約20%から最大55%まで引き上げた。その後、織り込まれた確率は40%前後に落ち着いた。大半のFRB観測筋は、今月は据え置きとなり、次の利上げは12月まで先送りされると引き続き見ている。政策会合の後に行われる中間選挙も慎重姿勢の理由の一つだ。アナリストらは、住宅など住宅ローン金利の上昇で停滞が続く、変化の速い経済で過剰反応しないよう警告した。12月まで待てば、物価の推移を評価する時間がより多く得られる。
ジャニー・モンゴメリー・スコットのガイ・ル・バス氏は、「多くの分野で過熱はあるが、加速の明確な証拠はない」と語った。「『慎重派』の多くのFOMCメンバーを今月の利上げに同調させるには、より説得力のある数字が必要だ」。それでも、10月の会合が突如として「ライブ」な会合になったことで、利上げの見通しは大きく高まっている。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing